通胀趋势 - 日本7月份核心CPI同比上涨3 1% 高于市场预测中值3 0%但低于6月份的3 3% 显示通胀连续第二个月放缓 [1] - 剔除新鲜食品和燃料成本的核心指标同比上涨3 4% 该指数受央行密切关注并被视为衡量国内需求驱动型价格的指标 [1] 政策影响 - 核心通胀率连续三年多高于央行2%目标 部分政策制定者担忧出现第二轮价格效应 [1] - 食品和原材料价格上涨持续推高通胀 使市场继续预计未来几个月央行可能再度加息 [1]

日本央行政策沟通调整压力 - 日本央行内部要求放弃定义模糊的"潜在通胀"指标 呼声增大[1] - 部分委员呼吁采取更鹰派政策沟通方式 并明确未来加息路径[1] - 担忧第二轮价格效应逐渐嵌入定价行为和公众通胀预期[1] 政策转向的潜在时机 - 日本央行可能在10月政策会议转向 为下次加息做准备[4] - 美国关税影响经济 迫使5月下调增长预期 使加息决策复杂化[3] - 7月美日贸易协议缓解日本央行对经济前景的悲观情绪[4] 通胀数据与政策依据 - 6月日本核心消费者通胀同比上涨3.3% 连续三年多超过2%目标[4] - 食品价格飙升8.2% 是推高通胀的主要因素[4] - 日本央行行长以"潜在通胀"未达2%为目标 为放缓加息辩护[1] 委员会内部意见分歧 - 田村直树 高田创和小枝顺子强调食品价格上涨可能引发更广泛持久通胀风险[4] - 一位委员称应转向关注实际价格变动 产出缺口和通胀预期[1] - 另一位委员主张沟通基调调整为"日本将达到2%通胀"[1] 外部机构与专家观点 - 日本政府最高经济委员会成员警告央行可能对物价压力过于乐观[1] - 咨询机构成员表示货币政策已落后形势 物价上涨影响民众生活及预期[2] - 分析师村丸奈绪美认为央行官员开始意识到"潜在通胀"概念与现实不契合[4][5]