收购交易核心信息 - 芯原股份联合共同投资人通过特殊目的公司天遂芯愿收购逐点半导体控制权 [3][20] - 天遂芯愿以9.3亿元现金加上交易费用收购逐点半导体97.89%股份，交易完成后将持有其100%股权 [7][23] - 天遂芯愿新增注册资本9.4亿元，芯原股份以现金3.5亿元及所持逐点半导体2.11%股份认缴出资，投资后将持有天遂芯愿40%股权并取得控制权 [5][22] 交易结构与投资方 - 收购主体天遂芯愿增资后注册资本变更为9.5亿元，芯原股份为单一第一大股东（40%），共同投资方包括华芯鼎新（31.58%）、国投先导（15.79%）、屹唐元创（5.26%）、芯创智造（5.26%）及涵泽创投（2.11%） [7][8][23][25] - 共同投资方背景深厚，包括国家大基金三期载体华芯鼎新、上海先导母基金国投先导、亦庄国投系基金以及上海交大与上海国投发起的直投基金 [7][23] 收购的战略意义与协同效应 - 技术互补：芯原在图像前处理技术领先，逐点半导体擅长图像后处理，双方IP结合可为手机客户提供完整图像处理方案 [9][26] - 市场拓展：协同有助于公司在AI手机、AI眼镜、AI电视、AI Pad、AI投影等领域拓展终端AI ASIC项目 [9][26] - 强化AI布局：逐点半导体的AI图像增强技术与芯原的GPU IP融合，可实现创新的分布式渲染架构，提升能效并降低GPU算力需求，加强公司在端侧和云侧AI ASIC的布局 [9][26] - 供应链与业务整合：逐点半导体已进入全球主流手机品牌供应链，交易后其将继续销售原有芯片产品并保留IP授权和芯片设计业务，不改变芯原股份的业务模式 [9][26] 标的公司逐点半导体概况 - 逐点半导体为美股上市公司Pixelworks的控股子公司，成立于2004年，专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片、3LCD投影仪主控芯片，拥有160多项国内外发明专利 [10][27] - 公司在显示芯片领域有20年以上研发经验，是全球领先的3LCD投影仪主控芯片厂商，市场份额超过80% [10][27] - 其视觉显示方案已用于OPPO、vivo、荣耀、realme、华硕ROG、一加等品牌手机产品 [10][27] - 收购前，Pixelworks持有逐点半导体78.14%股权 [10][27] - 公司曾于2021年启动科创板IPO计划，但后续进程未能顺利推进 [11][28] 逐点半导体财务表现 - 2024年营收总额为3.85亿元，净亏损1.21亿元 [12][29] - 2025年上半年收入为1.10亿元，净亏损约6406万元 [12][29] 收购方芯原股份概况 - 公司成立于2001年，2020年科创板上市，被称为“中国半导体IP第一股”，在全球设有9个设计研发中心和11个销售支持办事处 [13][30] - 基于芯片设计平台即服务模式运营，拥有GPU、NPU、VPU、DSP、ISP、显示处理器等六类处理器IP及1600多个数模混合和射频IP [15][32] - 2024年半导体IP授权业务市场占有率中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入全球第六 [15][32] 芯原股份近期业绩与订单 - 2025年前三季度实现营收22.55亿元，同比增长36.64%，归属母公司股东净利润为-3.47亿元，亏损同比减少4915.88万元 [15][32] - 2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [16][33] - 2025年前三季度新签订单总额32.49亿元，已超过2024年全年水平，截至第三季度末在手订单金额为32.86亿元，连续八个季度保持高位并持续创新高 [16][33] - 公司主要客户包括三星、谷歌、亚马逊、微软、百度、腾讯、阿里巴巴等企业 [16][33] 行业与区域影响 - 此次收购是芯原股份强化产业布局、提升竞争力的关键举措 [3][17][20][34] - 整合有望促进上海集成电路产业链协同，逐点半导体的视觉处理技术可与区域内其他集成电路企业及终端制造商形成业务协同，强化上海在半导体领域的综合优势与生态吸引力 [17][34]