收购交易核心信息 - 芯原股份联合共同投资人通过特殊目的公司天遂芯愿收购逐点半导体控制权 [3][20] - 天遂芯愿以9.3亿元现金加上交易费用收购逐点半导体97.89%股份，交易完成后将持有其100%股权 [7][23] - 天遂芯愿新增注册资本9.4亿元，芯原股份以现金3.5亿元及所持逐点半导体2.11%股份认缴出资，投资后将持有天遂芯愿40%股权并取得控制权 [5][22] 交易结构与投资方 - 收购主体天遂芯愿增资后注册资本变更为9.5亿元，芯原股份为单一第一大股东（40%），共同投资方包括华芯鼎新（31.58%）、国投先导（15.79%）、屹唐元创（5.26%）、芯创智造（5.26%）及涵泽创投（2.11%） [7][8][23][25] - 共同投资方背景深厚，包括国家大基金三期载体华芯鼎新、上海先导母基金国投先导、亦庄国投系基金以及上海交大与上海国投发起的直投基金 [7][23] 收购的战略意义与协同效应 - 技术互补：芯原在图像前处理技术领先，逐点半导体擅长图像后处理，双方IP结合可为手机客户提供完整图像处理方案 [9][26] - 市场拓展：协同有助于公司在AI手机、AI眼镜、AI电视、AI Pad、AI投影等领域拓展终端AI ASIC项目 [9][26] - 强化AI布局：逐点半导体的AI图像增强技术与芯原的GPU IP融合，可实现创新的分布式渲染架构，提升能效并降低GPU算力需求，加强公司在端侧和云侧AI ASIC的布局 [9][26] - 供应链与业务整合：逐点半导体已进入全球主流手机品牌供应链，交易后其将继续销售原有芯片产品并保留IP授权和芯片设计业务，不改变芯原股份的业务模式 [9][26] 标的公司逐点半导体概况 - 逐点半导体为美股上市公司Pixelworks的控股子公司，成立于2004年，专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片、3LCD投影仪主控芯片，拥有160多项国内外发明专利 [10][27] - 公司在显示芯片领域有20年以上研发经验，是全球领先的3LCD投影仪主控芯片厂商，市场份额超过80% [10][27] - 其视觉显示方案已用于OPPO、vivo、荣耀、realme、华硕ROG、一加等品牌手机产品 [10][27] - 收购前，Pixelworks持有逐点半导体78.14%股权 [10][27] - 公司曾于2021年启动科创板IPO计划，但后续进程未能顺利推进 [11][28] 逐点半导体财务表现 - 2024年营收总额为3.85亿元，净亏损1.21亿元 [12][29] - 2025年上半年收入为1.10亿元，净亏损约6406万元 [12][29] 收购方芯原股份概况 - 公司成立于2001年，2020年科创板上市，被称为“中国半导体IP第一股”，在全球设有9个设计研发中心和11个销售支持办事处 [13][30] - 基于芯片设计平台即服务模式运营，拥有GPU、NPU、VPU、DSP、ISP、显示处理器等六类处理器IP及1600多个数模混合和射频IP [15][32] - 2024年半导体IP授权业务市场占有率中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入全球第六 [15][32] 芯原股份近期业绩与订单 - 2025年前三季度实现营收22.55亿元，同比增长36.64%，归属母公司股东净利润为-3.47亿元，亏损同比减少4915.88万元 [15][32] - 2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [16][33] - 2025年前三季度新签订单总额32.49亿元，已超过2024年全年水平，截至第三季度末在手订单金额为32.86亿元，连续八个季度保持高位并持续创新高 [16][33] - 公司主要客户包括三星、谷歌、亚马逊、微软、百度、腾讯、阿里巴巴等企业 [16][33] 行业与区域影响 - 此次收购是芯原股份强化产业布局、提升竞争力的关键举措 [3][17][20][34] - 整合有望促进上海集成电路产业链协同，逐点半导体的视觉处理技术可与区域内其他集成电路企业及终端制造商形成业务协同，强化上海在半导体领域的综合优势与生态吸引力 [17][34]

公司概况 - 逐点半导体（上海）股份有限公司于2004年12月22日成立，注册资本为37,230.192万元，注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区 [2][3] - 公司是美国纳斯达克上市公司Pixelworks在中国的控股子公司，专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片和3LCD投影仪主控芯片及实施方案的开发和设计 [2] - 2024年公司入选国家级专精特新"小巨人"企业，并在2023年启动科创板IPO辅导 [2] 财务表现 - 2025年1-6月，公司营收为1.10亿元，净利润为-0.64亿元；2024年度营收为3.85亿元，净利润为-1.21亿元 [3][4] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为2.86亿元，负债总额为0.56亿元，净资产为2.29亿元 [4] - 截至2024年12月31日，公司资产总额为3.63亿元，负债总额为0.66亿元，净资产为2.98亿元 [4] 收购交易 - 天遂芯愿与Pixelworks等相关方于10月15日签署《股份购买协议》，以9.3亿元现金收购逐点半导体97.89%股份 [5] - 为保障收购顺利实施，天遂芯愿预计将以不超过9.5亿元现金作为交易对价收购逐点半导体的控制权 [4] - 交易完成后，天遂芯愿将持有逐点半导体100%股份，逐点半导体将纳入芯原股份合并报表范围 [5] 技术实力与市场地位 - 公司拥有160多项国内外发明专利，在显示芯片领域拥有20年以上研发经验，核心技术体现在电路设计能力、图像画质算法处理能力及转码方面 [6] - 公司首创的移动设备视觉处理芯片已应用于小米、荣耀、vivo、OPPO、realme等主流手机品牌的多款机型 [2][6] - 公司为全球领先的3LCD投影仪主控芯片（SOC）厂商，市场份额超过80% [6] 业务协同效应 - 芯原股份与逐点半导体的客户群体高度重合，IP和技术形成互补，芯原股份擅长图像前处理，逐点半导体擅长图像后处理 [12] - 收购后两家公司的IP相结合，将为手机客户提供完整的图像处理方案，提升芯原股份在显示后处理IP领域的竞争力 [12] - 整合有助于芯原股份在AI手机、AI眼镜、AI电视、AI Pad、AI投影等更多领域拓展终端AI ASIC项目 [12] 技术融合与发展规划 - 逐点半导体在AI图像增强领域的技术领先，与芯原股份的GPU IP可深度融合；其分布式渲染架构能显著降低GPU算力需求 [13] - 公司推出的空间媒体技术平台将AI与三维重建算法结合，可实现快速建模和低功耗实时渲染，已与互联网厂商联合开发云端应用 [13] - 芯原股份计划构建软硬件一体化系统方案，推动该技术在智慧教育、智慧医疗、智慧出行和人形机器人等场景的应用扩展 [13]