美联储降息决策与市场反应 - 美联储于2025年9月17日晚宣布降息25个基点，而非市场预期的50个基点 [2][4] - 降息决定公布后，纳斯达克和标普500指数应声下挫，市场情绪从短暂狂欢迅速转为恐慌 [2][4] - 美联储同时发布的点阵图暗示2025年可能还将有两次降息 [5] 美元指数与全球储备地位 - 伴随降息，美元指数跌至1995年以来的历史性低谷，创下三十年新低 [2][4] - 国际货币基金组织数据显示，美元在全球官方外汇储备中的占比已降至58.2%，为1995年以来最低水平 [9] - 美元霸权依赖的“石油-美元”交换链条出现松动，部分国家寻求多元化石油结算方式 [9] 黄金与避险资产表现 - 在美联储降息和美元走弱背景下，黄金价格如脱缰野马般一路狂飙 [5] - 黄金的强劲表现反映了全球资金对美元信心的减弱及对避险价值的青睐 [5] 美联储内部政策分歧 - 9月17日的降息投票出现一张反对票，显示美联储内部对更激进降息幅度的分歧 [6][8] - 白宫与美联储的政策博弈显现外溢效应，白宫倾向宽松财政政策而美联储试图通过利率调控吸引国际资本 [9] 中国资产短期机遇与风险 - 美联储降息与美元走弱使人民币资产在美元折算下更具吸引力，有望吸引外资流入 [10] - 9月下旬成交数据显示外资净流入拐点已现，A股和债市可能迎来“补涨”行情 [10] - 部分外资流入动机是看中美元短期波动的套利窗口，而非对中国经济的绝对看好 [15] 美债市场潜在风险 - 美债是美元信用的终极试金石，若美国财政赤字持续膨胀，市场对其再融资能力将产生疑虑 [14] - 债券收益率曲线可能发出混乱信号，短端与长端利率的倒挂或陡峭化是危险警示 [14] 全球金融体系结构性变化 - 出现部分以美元计价的航运合同开始接受人民币报价的迹象，显示体系性转移的累积效应 [12] - 全球货币秩序正经历结构性深刻调整，美元的支柱被动摇，对冲基金和各国央行在重新构建风险敞口 [15][17]