财务估值建模的重要性 - 财务估值建模已成为投融资、投行业务、行研、风控、咨询等领域的核心硬技能之一 [1] - 该技能在投资决策、企业并购、基金管理和风险控制等场景中具有关键应用价值 [1] - 尽管市场需求旺盛，但实践中能熟练应用估值建模技能的人才比例较低 [1] 课程内容与结构 相对估值法模块 - 涵盖PE市盈率详解、PB等其他相对估值法介绍及案例实践 [11] - 包含Excel快捷键操作、PE估值补充知识点及严谨案例演示 [11] DCF绝对估值法模块 - 核心财务知识包括货币时间价值、折现原理、WACC计算和终值估算 [11] - 实战案例以贵州茅台为例，涉及现金流折现、敏感性分析和完整建模流程 [11] - 配套预测表搭建涵盖利润表、资产负债表、现金流量表及配平检验 [11] 进阶技巧与模板 - 情景分析通过Choose函数和单因子敏感性分析实现 [12] - 股价区间图绘制及折旧Excel处理技巧等实操内容 [12][13] - 补充红利折现模型(DDM)和股权自由现金流折现模型知识点 [20] 案例数据展示 - 华小智超市案例显示：营业收入从76,268百万元(Year 1A)增长至276,593百万元(Year 13E)，CAGR约11% [23] - 毛利率水平维持在20%-30%区间，EBITDA从2,165百万元(Year 1A)提升至32,085百万元(Year 13E) [23] - 情景分析模板演示三种收入增长率假设：乐观(20%)/基准(15%)/悲观(10%)，对应2023E收入分别为44,254/40,231/未明确百万 [8] 讲师背景 - 王老师为知名金融机构金融科技实验室组长，拥有宾夕法尼亚大学硕士及CFA/FRM认证 [15] - 出版多部Python金融与数据分析著作，课程被央行学习平台收录 [16][17] - 课程设计强调零基础入门，结合五粮液、歌尔股份等实际券商模型分析 [20][21]

投资理念 - 投资体系适合两类投资者：能接受短期波动注重长期复利的"佛系"投资者 以及 严格执行交易计划的"机器人"投资者 [7] - 核心理念为"以趋势为锚点 以纪律为边界 在动态平衡中实现风险收益的最优解" 通过葛兰威尔均线法则识别市场趋势方向 [7] - 择时本质是风险管理而非预测未来 当股价突破中期均线且伴随放量时视为趋势确立信号 [9] 投资框架 - 四大模块构成基础通行框架：趋势筛选(葛兰威尔均线法则) 右侧入场(价格突破关键均线且成交量放大) 动态风控(波动率硬止损+趋势斜率动态止盈) 资金管理(凯利公式分配 单笔风险≤2%) [10] - 估值判断采用相对估值法(市盈率/市净率) 绝对估值法(现金流折现) 并考量行业前景和宏观经济环境 [10] 选股逻辑 - 不预设固定持有周期 以信号驱动为核心 未达预期信号则严格止损 趋势持续则按动态止盈规则退出 [11] - 自下而上为主(技术面筛选趋势明确个股) 辅以自上而下(结合热点题材景气度剔除尾部标的) 个股趋势为核心 热点题材为加分项 [12][13] 市场观点 - 春节后A股市场人气爆棚 科技成长方向受资金热捧 中国资产被系统性重新审视 2025年有望成为渐入佳境的一年 [2] - 现阶段市场机会涌现可能只是序曲 需构建符合个人风险偏好的股票交易体系 平衡多元化资产配置的风险收益特征 [2]