收购交易核心信息 - 雅培宣布以约230亿美元的企业价值收购癌症诊断公司Exact Sciences [3] - 收购的每股现金价格为105美元，总股本价值约为210亿美元，此估值考虑了Exact Sciences公司18亿美元的债务 [3] - 交易预计于2026年第二季度完成，雅培将通过手头资金和债务融资支付对价 [3] - 这是雅培自2017年以250亿美元收购St Jude Medical以来最大的一笔交易 [3] 战略动机与市场机遇 - 收购旨在使雅培进军不断增长的多癌种早期检测市场，开辟全新业务领域 [3] - 将癌症筛查和精准肿瘤学纳入诊断产品组合，预计使该业务的潜在市场规模翻倍，达到超过1200亿美元 [3] - 雅培估计全球每年约有2000万人被诊断出癌症，其中美国有200万人，癌症是最大且增长最快的医疗保健市场之一 [3] - 此次收购是雅培在并购交易方面的一个巨大进步，对于一家向来谨慎的公司而言意义重大 [3] 协同效应与财务影响 - 交易完成后，预计每年将实现约1亿美元的协同效应 [3] - Exact Sciences预计今年将产生超过30亿美元的收入，并进行超过500万次检测 [6] - 通过此次收购，雅培的诊断总销售额将超过每年120亿美元 [6] - Exact Sciences大部分业务位于美国，其销售有机增长率达到高两位数 [6] Exact Sciences的产品与技术 - Exact Sciences的产品线包括癌症筛查和诊断产品，如Cologuard、Oncotype DX检测以及液体活检检测 [4] - Cologuard Plus是升级版本，在粪便DNA检测中增加了新的遗传生物标志物以提高准确性 [4] - 液体活检检测Cancerguard通过单次血液样本能发现50多种不同类型的癌症，目标覆盖美国每年新诊断病例中超过80%的肿瘤迹象 [4] - 公司还提供Oncodetect用于追踪治疗后微小残留疾病，以及Oncoguard用于肝癌检测等 [4][5] 公司领导层观点 - 雅培首席执行官表示，与Exact Sciences的结合将打造全球领先的癌症诊断公司，双方优势互补 [6] - Exact Sciences的技术致力于回答癌症诊断中的三个核心问题：是否患癌、最佳治疗方法、是否处于缓解期 [6] - Exact Sciences首席执行官认为，雅培的全球商业影响力将加速其根除癌症的使命，并为股东提供巨大价值 [7] - 交易完成后，Exact Sciences首席执行官将以顾问身份留任，公司将继续在威斯康星州麦迪逊运营 [6][7] 行业背景与雅培诊断业务 - 交易是今年生命科学领域最大的交易之一，Exact Sciences的竞争对手包括Grail、Guardant Health等公司 [4] - 雅培长期拥有自己的诊断业务，包括广泛使用的家用新冠检测，但随着需求减弱，其诊断销售额下降 [5] - 2022年雅培仅新冠检测销售额就超过80亿美元，而今年第三季度总诊断销售额仅为22亿美元 [5]