评级与核心观点 - Raymond James恢复覆盖苹果公司 并给予“与大盘同步”的评级 认为其当前估值已充分反映基本面 短期内股价缺乏大幅跑赢大盘的空间 [1] iPhone业务展望 - iPhone 17的换机周期被视为近期股价表现的关键驱动力 [1] - 受益于设备端生成式AI功能、更高存储配置以及全系列配备ProMotion技术 预计2025日历年的iPhone营收约为2170亿美元 略高于市场共识的2140亿美元 [1] - 预计2025年iPhone出货量将同比增长约4% 达到约2.38亿支 [1] 财务预测 - Raymond James预计公司2026财年营收约为4508亿美元 GAAP每股收益为8.19美元 [1] - 预计公司2027财年营收约为4804亿美元 [1]