银行板块市场表现 - 银行板块在8月29日冲高回落 早盘Wind银行业指数一度上涨1.3% 但全天走出倒V型走势 最终收跌0.77% [1] - 银行板块自7月10日高点持续回调月余 共有17家银行跌幅超过10% 包括交通银行、民生银行、渝农商行、北京银行等 其中民生银行跌幅达16.18% 渝农商行跌15.79% 北京银行跌15.25% [1][3] - 42家上市银行中仅有4家上涨 其余均下跌 [3] 市场风格切换分析 - 7月前银行板块贡献主要涨幅 上半年银行对大盘贡献达87.61点 剔除银行贡献后上证指数几乎走平 [5] - 7月后市场风格转向科技板块领涨 增量资金属性和偏好决定阶段性主线方向 [5] - 资金从防御性银行板块撤出 转向成长板块追求更高收益 8月市场情绪提升受反内卷举措和经济复苏预期驱动 [1][7] 回调原因分析 - 回调主要受资金分红即走策略影响 7月银行集中分红导致套利资金短期抛压加剧 [7] - 市场风格切换导致获利筹码从银行撤出 与基本面关联不大 [1][4] - 银行业基本面持续承压 上半年商业银行净利润同比下滑1.2% 7月新增信贷罕见负增长 但分析师认为非回调主因 [3][4] 结构性行情与企稳预期 - 西安银行逆势涨停10% 上半年营业收入52.05亿元同比增长43.7% 净利润14.52亿元同比增长8.59% [7] - 银行股3%-4%股息率对比主流金融资产仍具吸引力 低估值优势显著 有望获得险资、主动基金和被动基金增量资金 [7] - 息差下行趋缓改善银行经营压力 基本面筑底企稳 成长/复苏风格强化下需关注传统顺周期银行回归 [8]