日本经济与货币政策 - 惠誉指出日本新经济刺激方案规模占GDP 3.4%，若推高债务并延长宽松政策可能危及其A/稳定主权信用评级，该计划执行周期长且存在显著落地不确定性[1] - 日本异常高的债务/GDP比率和疲弱的中期增长构成结构性风险，可能削弱国债市场信心[1] - 澳联邦银行分析师指出，受政治因素影响，日本央行更可能将加息推迟至2026年1月而非12月，倾向等待新财年预算通过后再决定加息以降低政治风险[1] - 尽管日本核心通胀超目标且工会力争5%加薪，但高债务压力令央行态度谨慎，春季薪资成果将成为货币政策正常化的重要依据[1] 澳大利亚货币政策展望 - 澳洲国民银行称澳大利亚储备银行宽松周期已结束，因澳大利亚经济接近产能瓶颈[1] - 鉴于经济软着陆与潜在通胀风险，澳大利亚储备银行可能早于市场预期，在2026年上半年考虑加息[1] 美国货币政策与美元前景 - 三菱日联分析师指出市场对美联储12月降息预期升温，支撑金价高位运行[2] - Spectra Markets总裁指出若主张降息的白宫经济顾问哈塞特被任命为下一任美联储主席，将对美元构成明显利空[2] - 当前降息预期持续升温，叠加节日因素扰动，美元短期走势承压，全球资金正重新评估美元资产配置逻辑[2] 欧洲经济与消费市场 - GfK与NIM联合调查显示德国12月消费者景气指数小幅回升至-23.2，购礼意愿回暖但收入与经济预期转弱[2] - 德国仅10%零售商期待旺销，玩具业悲观情绪达十年高点，预计节日季零售额同比仅增1.4%，线上占比首次超过23%[2] - 机构警示若德国全年GDP仅增0.2%，消费回暖恐难持续[2] - 市场机构指出若瑞典名义GDP增速低于2%，其债务率三年内或逼近45%警戒线，财政宽松空间极为有限，评级风险上升[2] 欧洲财政状况与债市动态 - 瑞典国家债务办公室大幅上修2025–2027年财政赤字预期，三年累计新增缺口940亿瑞典克朗，主因减税与支出扩张并行[3] - 为融资，瑞典2026年政府债券发行额将激增33%至2,160亿克朗，并计划新增两只10年期基准券以提升流动性[3] - 市场迅速反应，瑞典10年期国债收益率跳升，与德国国债利差由负转正，为2023年4月以来首次[3] - 巴黎银行指出英国财政大臣通过增税、福利与投资组合拳稳住债市，五年期主权CDS从20基点回落至19基点，为9月末以来首次收窄[3] - 英国当前CDS仍较年初高58%，若明年发债超预期或经济数据疲软，利差恐迅速反弹[3] 消费级AI硬件发展前景 - 麦格理研报指出2026年将成为AI眼镜、AI伴侣等消费级AI硬件的需求爆发元年，推动用户支出显著增长[3] - 苹果、谷歌、小米等公司正推进硬件与AI软件垂直整合，以打造更流畅个性化的生态系统，构筑竞争壁垒[3] - 随着本地运行AI模型效率提升与成本下降，更多功能将脱离云端依赖，在终端设备实现，增强消费级AI产品实用性[3]