报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当前浮法玻璃企业利润较稳、日熔量较稳，本周一条浮法产线存点火预期，产量或持稳运行；终端需求仍偏弱，华东市场价重心下滑，部分企业以价换量，下游接盘谨慎、刚需拿货为主；预计玻璃价格近期震荡运行，01合约上方压力1280一线，建议短线高抛低吸并注意止损 [2][22] 各目录总结 行情回顾 国内浮法玻璃市场现货价格重心下跌，均价1154元/吨，较上期下跌27.96元/吨；华北市场交投一般、价格下行，沙河部分厂家促销带动产销后出货减缓、价格下调，京津唐市场大致稳定；华东市场重心下滑，部分企业以价换量，下游接盘谨慎、刚需拿货 [8] 价格影响因素分析 供需分析 - 供应端：截至8月21日，浮法玻璃行业平均开工率75.34%、产能利用率79.78%，环比持平，本周一条浮法产线存点火预期，产量或持稳；不同燃料浮法玻璃周均利润有增减变化 [12] - 需求端：截至20250815，全国深加工样本企业订单天数均值9.65天，环比+1.0%、同比-1.53%，南部多地订单无明显好转，北部略优；浮法玻璃终端需求偏弱，2025年1 - 7月房地产竣工面积累积同比下降16.5%，7月汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上，7月制造业景气水平回落，综合PMI产出指数高于临界点 [14][15] - 库存端：截至20250821，全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比+0.28%、同比-7.37%，折库存天数27.2天；华北地区产销略有提升、库存微增，华东市场出货好转、库存微降，下游拿货谨慎、刚需为主 [17] 持仓分析 截至8月22日，玻璃期货前20会员持买仓量825865，减少34280，持卖仓量1039484，减少87139，净持仓量偏空 [20] 行情展望与投资策略 浮法玻璃企业利润和日熔量较稳，产量或持稳，终端需求偏弱，华东市场价下滑，预计玻璃价格近期震荡运行，01合约上方压力1280一线，建议短线高抛低吸并注意止损 [22]

市场行情 - 国内5mm浮法玻璃市场整体呈现稳中偏弱运行态势 其中华东市场报价下调1-2元/重量箱 华南市场报价下调20元/吨至1230元/吨 其他地区以稳价出货为主[2] - 8月18日浮法玻璃价格指数为1136.68 较上一工作日下跌4.28 幅度为-0.38%[3] - 东北市场5mm大板价格维持1090元/吨 西北市场维持1180元/吨 西南市场维持1120元/吨 华东市场从1220元/吨降至1190元/吨 华南市场从1250元/吨降至1230元/吨[1] 期货表现 - 8月18日玻璃主力合约FG2601开盘价1213元/吨 收盘价1212元/吨 日内跌幅0.57% 最高价1238元/吨 最低价1191元/吨[6] - 持仓量1115020手 日增仓19010手 期货呈现区间震荡走势 受建材板块情绪偏弱拖累[6] - 基本面矛盾持续 供需格局未明显改善 成本支撑不足 现货市场表现分化[6] 供需状况 - 下游需求复苏动能不足 市场观望情绪较浓 订单跟进情况不理想[2][8] - 企业库存压力增大 部分区域价格下滑 生产企业普遍采取促销策略降低库存[6][8] - 货源竞争较大 整体成交显清淡 华北地区部分企业在优惠政策下产销较好[2] 后市展望 - 短期市场预计呈现弱势震荡态势 缺乏趋势性驱动[6][8] - 需关注供需边际调整与政策预期对节奏的影响[6] - 市场基本面暂时缺乏明显支撑 价格上行乏力[2][8]