报告核心观点 - 报告系统性地介绍了三种量化选股策略：戴维斯双击策略、净利润断层策略和沪深300增强组合，并展示了其历史回测及近期表现[1][2][3] - 三种策略均旨在通过不同的因子或市场行为模式，构建能够持续跑赢基准指数的投资组合[2][5][8][11] 戴维斯双击策略 - 策略核心是以较低市盈率买入成长潜力股，待其成长性显现、市盈率提升后卖出，实现每股收益（EPS）和市盈率（PE）的乘数效应收益[2][5] - 在2010年至2017年的回测期内，策略实现了**26.45%**的年化收益，超额基准**21.08%**，且在回测期内的7个完整年度，每年超额收益均超过**11%**，表现稳定[2][6] - 截至2025年12月12日，策略本年累计绝对收益为**51.82%**，超额中证500指数**26.60%**，本周超额收益为**0.96%**，本期组合超额基准指数**10.45%**[2][6] - 全样本（2010年至2025年12月12日）数据显示，策略年化绝对收益为**24.46%**，超额基准**21.04%**，相对最大回撤为**-20.14%**[6] 净利润断层策略 - 策略是基本面与技术面共振的选股模式，核心在于捕捉“净利润惊喜”（业绩超预期）及公告后首个交易日股价的向上“跳空”缺口[2][8] - 具体构建方法为：每期筛选过去两个月内发生业绩超预期事件的股票，并按照盈余公告日跳空幅度排序，取前50只股票等权构建组合[8] - 自2010年至今，策略取得了年化**29.14%**的收益，年化超额基准**26.21%**[2][9] - 截至2025年12月12日，策略本年累计绝对收益为**61.56%**，超额基准指数**36.34%**，但本周超额收益为**-1.92%**[2][9] - 全样本数据显示，策略相对最大回撤为**-37.12%**[9] 沪深300增强组合 - 策略基于对优秀基金的归因，将投资者偏好分为GARP型、成长型和价值型，并构建相应因子[2][11] - **GARP型**：通过PB与ROE分位数之差构建PBROE因子，寻找估值低且盈利能力强的股票；通过PE与增速分位数之差构建PEG因子，寻找价值被低估且成长潜力可靠的公司[2][11] - **成长型**：关注公司成长性，通过营业收入、毛利润、净利润增速寻找高速成长股票[11] - **价值型**：偏好具有长期稳定高ROE的公司，认为长期收益率近似等于公司ROE[11] - 基于上述投资者偏好因子构建的增强组合，历史回测显示其超额收益稳定[2][14] - 截至2025年12月12日，该组合本年相对沪深300指数的超额收益为**17.39%**，本周超额收益为**-0.01%**，本月超额收益为**0.05%**[2][14] - 全样本（2010年至2025年12月12日）数据显示，组合年化绝对收益为**10.30%**，年化超额基准**8.74%**，相对最大回撤为**-9.18%**[13]