宏观政策基调 - 中央经济工作会议提出继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 延续了“宽财政+宽货币”的基调 [1] - 宏观政策取向保持稳定性和延续性 注重前瞻性调控以解决经济运行中的结构性问题并释放中长期潜能 [1] - 2025年赤字率首次提高到4% 赤字规模达5.66万亿元 创近年新高 四季度又适时推出“两个5000亿”增量工具以支撑经济增长目标 [1] 财政支出结构与民生投入 - 会议提出加强财政科学管理 优化财政支出结构 规范税收优惠和财政补贴政策 并重视解决地方财政困难以兜牢基层“三保”底线 [2] - 财政资金向“投资于人”倾斜 2025年1-10月全国社会保障和就业支出同比增长9.3% 教育支出增长4.7% 卫生健康支出增长2.4% 三项支出增速均快于同期全国一般公共预算支出总额2.0%的增速 [2] - 市场观点认为中国正加快从建设型财政向民生型财政转变 后续财政支出需进一步向医疗、教育、养老、托幼等民生短板倾斜 [3] - 财政部部长强调公共财政坚持民生导向 需把投资于物同投资于人紧密结合 通过民生改善打开内需增长新空间 [3] 财政支出规模与影响 - 2025年前10个月全国一般公共预算支出达22.6万亿元 同比增长2% 体现了财政政策在稳增长和改善民生方面的持续发力 [4] - 随着财政“投资于人”力度增强 将不断夯实内需增长基础 为“十五五”时期经济持续健康发展积蓄动能 [4]