控股权收购交易 - 广药集团与广州金控集团、广州健康产投签署控股权收购框架协议，将间接收购达安基因16.63%股份并以每股6.47元价格受让10%股份，协议转让部分对价为9.08亿元 [1][3] - 交易完成后，广药集团将合计控制达安基因26.63%股份，广州金控集团持股比例降至5%，公司控股股东仍为广永科技，实际控制人仍为广州市人民政府 [3] - 达安基因董事会已于今年5月完成“大换血”，由广州金控背景的金融精英接管重要岗位 [6] 达安基因财务状况与经营挑战 - 公司业绩经历“过山车”，营收从2020年53.4亿元峰值跌至2024年8.53亿元，净利润从2020年24.5亿元盈利跌至2024年亏损9.39亿元，暴跌983% [4] - 2025年前三季度营收5.04亿元，同比下滑14.8%，净利润亏损1.51亿元，总负债10.99亿元 [5] - 2024年计提4.8亿元资产减值准备，其中应收款项减值高达4.18亿元，主营业务持续恶化，上半年研发投入1.32亿元，同比大降近30%，营销支出大幅增加70% [5] - 公司裁员超60%并进行高管降薪，曾卷入医院检验科腐败案件，并经历长达三年的董事会内讧，创始技术团队全员出局 [5] 广药集团战略意图与整合挑战 - 广药集团收购旨在打造“检测—诊断—药品”全链条闭环，其大医疗板块目前营收贡献比重仅为1% [7] - 广药集团旗下白云山2025年前三季度营收616.06亿元，同比增长4.31%，归母净利润33.1亿元，同比增长4.78% [6] - 双方业务重叠度有限，达安基因聚焦IVD领域，而广药集团原有医疗器械以低毛利耗材为主，整合难度较大 [8] - IVD行业竞争加剧，产品毛利率从70%降至37%，达安基因在化学发光、质谱等新兴领域已落后于头部企业 [8] - 业内对整合前景存疑，认为此次收购可能类似此前对康美药业的操作，侧重于国资主导的风险化解而非实质性业务整合 [9]