投资案例与收益分析 - 个人投资者通过银行APP购买柜台债“20国开05”并持有近一年后卖出，实现总收益率4.31%，显著高于当前普遍低于2%的存款利率 [1] - 该债券买入全价为105.6749元/百元面额，卖出全价为107.1560元/百元面额，价差带来1.4%的价格收益，叠加持有期间收到的利息，共同构成总收益 [1] - 另一笔投资“18进出10”债券持有8个多月，收益率为2.38%，年化后约3.5%，收益率相对较低，主要因剩余期限较短及买入时点不同 [1][2] 债券定价与交易机制 - 债券交易结算应以“全价”为准，即“买入全价”和“卖出全价”，而非“净价”，因全价已包含应计利息，能准确反映实际成本与收益 [4] - 全价与净价的核心区别在于是否包含应计利息，应计利息计算从上一次付息日到交割日期间的累积利息，确保持有期间收益分配的合理性 [4] - 投资者若持有债券至到期，其年化收益率可参考“买入到期收益率”，而中途卖出则收益不确定，取决于市值变化与已收利息总和与初始成本的对比 [7][8][9] 市场动态与投资策略 - 债市表现与资金面宽松度及市场预期相关，当前债券价格上涨后，机构存在止盈抛售可能导致市场波动的担忧 [5] - 部分资管机构对当前低收益率环境表示担忧，认为操作难度增加 [6] - 投资者可基于对市场趋势的判断主动交易，例如因担心价格回调而选择提前卖出债券锁定收益，但也可能因此错失后续上涨行情 [5]