AMD ( NASDAQ: AMD ) 在过去数年中从落后者成长为有力竞争者，这得益于其在数据中心 CPU 领域的某些优势以及向 AI 加速器迁移的加 速。上个季度该公司表现强劲，但过于关注 短期波动的投资者却忽略了整体情况。 AMD 构建了涵盖 CPU、GPU、AI PC 以及未来机架式系统的多引擎增长基础设施。后者将推动 CPU 的长期增长周期，并将在未来十年内规划 其未来发展。 分析 师仍然看好AMD。最近的回调与其说是疲软，不如说是健康的调整，并重新定位至新的高点，此前其已从 最初看涨的97美元 上涨了62% 。 AMD 未来最关键的战场就在数据中心 —— 因为现在推理任务的算力需求已经超过了训练，成了算力需求的第一驱动力。不管是超大规模科技 公司、各国政府，还是普通企业，都在想办法降低成本，同时支撑更大规模的模型落地。 这说到底，其实是改变了 AMD 的竞争逻辑：以前比的是训练速度，现在 "每单位 token 的成本" 才是核心指标。 AMD 2025 年第二季度数据中心收入达到 32.4 亿美元 ，同比增长 14%，这得益于创纪录的 EPYC CPU 销量。Turin 的采用率正在极快增长， EP ...