业绩表现 - 2025前三季度公司实现营收12.15亿港币，同比增长30% [1] - 2025前三季度实现归母净利润4.88亿港币，同比增长22% [1] - 公司公告新股份回购计划，自2025年11月17日至2028年12月31日，回购不超过价值10亿港元的股份 [1] 战略转型与机器人业务布局 - 公司坚定转型为机器人全链条服务平台，采用投资孵化、运营赋能和生态建设三位一体的模式 [2] - 在投资端，2025年前三季度旗下多支产业基金已完成对宇树科技、云深处、星海图等产业链关键环节企业的投资，重点布局人形机器人、飞行机器人及上游核心部件 [2] - 在业务协同方面，2025年第三季度设立首程机器人先进材料产业有限公司，强化上游材料领域布局 [2] - 此前成立的北京首程机器人科技产业有限公司已开展机器人销售代理、租赁服务、行业咨询及供应链管理等多类业务 [2] 市场拓展与生态建设 - 全国首个常态化运营机器人科技体验店"陶朱新造局"于十一国庆黄金周期间在首钢园融石广场正式亮相 [3] - 北京首都国际机场T3航站楼常设店及成都春熙路快闪店也相继开业 [3] - 线上机器人直播间"首程W"已正式上线开播，通过线下体验店、快闪店及线上直播拓展C端"新消费+新科技"市场布局 [3] REITs与资产管理业务 - 2025年前三季度，集团运用自有资金及与中国人寿共同发起设立的北京平准基础设施不动产股权投资基金（总规模100亿元人民币，首期募集52.37亿元），完成了对多只基础设施领域REITs战略配售份额的投资 [4] - 被投REITs覆盖科技创新产业园、数据中心、消费基础设施及清洁能源等多个重要资产类别 [4] - 公司旗下管理的城市发展基础设施投资基金于2025年第三季度在北京核心区域完成一宗租赁住房项目投资，并正于京津冀、华东、成渝及大湾区四大核心区域拓展优质资产储备 [4] - 未来将通过资产证券化、公募REITs等多元化退出渠道，实现基础设施资产的完整价值循环 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年收入分别为15.2亿、17.1亿、18.9亿港元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.8亿、7.9亿、9.6亿港元 [5] - 对应2025-2027年市盈率分别为30.7倍、22.4倍、18.5倍 [5]