公司业绩表现 - 旗下多数基金预估净值下跌7%左右，从最高点累计回撤幅度约20% [1] - 截至2025年11月21日，公司旗下希瓦金箍棒1号和希瓦小康1号年内出现亏损，跌幅分别为7.78%、23.27% [2] - 代表作希瓦小牛9号累计收益率高达136.92%，但2025年年内收益率仅为5.30%，近期回撤值为-18.85% [5] - 希瓦大牛2号等多只基金遭遇超过20%的回撤 [5] - 希瓦小康1号自2025年9月19日至11月21日经历两波回撤，累计回撤达-19.35%，同期沪深300指数回撤为-4.81% [2] - 2022年旗下产品“希瓦小牛1号”与“希瓦大牛”近一年分别亏损22%与25.9%，有产品最大回撤超过40% [9] - 2024年公司代表产品近半年跌超18%，对比同期沪深300指数超额收益为-27.3%，年内收益从涨超34%回落至不足10% [12] 投资操作与策略反思 - 此轮回调三大原因：重仓创新药下跌且高位未兑现仓位、重仓硬件龙头公司跌幅超过37%、重仓介入美股稳定币股忽略加密货币风险 [1] - 承认高位时过于兴奋，追求宏大叙事，忽略了涨幅风险和性价比 [1] - 创始人反思2022年投资失误，包括高位发基金、加仓时机错误、过早推新基金经理上前台、市场高位未降低仓位 [9] - 2022年反思中承认最大错误是去年高位没有大幅度减仓，未听取同事减仓建议 [12] - 2024年反思下半年业绩欠佳，考虑在重仓股涨幅较大时减持部分仓位并进行切换，但坚持核心策略不变 [12] 公司背景与管理人信息 - 公司管理规模超过100亿元，实控人梁宏毕业于上海交通大学管理学院，有15年以上美股、港股、A股投资经验 [1] - 公司聚焦成长股投资和价值投资，使用期货期权等衍生工具交易 [1] - 基金经理倪想2018年加入公司任研究员，负责通信、半导体、光伏行业研究，有近十年四地市场产业研究经验 [2]