◎记者 严晓菲 2025年，多家期货公司密集启动增资与并购重组，一场以"强筋健骨"为核心的行业转型升级大戏正持续 上演。在监管引导与市场蜕变的双引擎驱动下，期货公司业务版图开始重构——从传统经纪"厮杀"转向 风险管理、衍生品创新与全球布局的纵深战场。展望未来，以适配客户需求、提升服务品质为核心，期 货公司将驶向更专业化、国际化、数字化的高质量发展"深水区"。 整合风起：政策与市场逻辑双轮驱动 在政策层面，自2022年8月《中华人民共和国期货与衍生品法》实施以来，期货衍生品行业内机构发生 整合、收购、兼并、重组的情况日益增多。今年5月，证监会又将修订《期货公司监督管理办法》纳 入"力争年内出台的重点项目"，此前发布的草案中拟提高期货公司的业务准入门槛，对净资本提出更高 要求。今年9月，《期货公司分类评价规定》迎来第四次修订，内容中删除了"成本管理能力""净资产收 益率"两项指标，旨在鼓励期货公司加大投入，走规模化经营道路。 在市场层面，有业内人士分析称，近年来，大宗商品价格波动加剧，"负油价""伦敦镍"等"黑天鹅"事件 频发，风险抵御能力成为考核期货公司的重要一环，但资本规模小、业务体量不大且产品单一的期货公 ...