有限合伙制
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上海创投公司原总裁王品高:调动民间资本参与,是风投行业发展出路
观察者网· 2025-11-20 08:30
论坛背景与核心主题 - 论坛以“金融强国与科技金融”为核心主题,汇聚学界专家、行业领军者与投资机构代表,围绕科技金融的内涵、国际经验、国内挑战及未来发展路径进行探讨[1] 风险投资的重要性 - 风险投资被美国前总统拜登列为国家核心优势之一,是国家核心竞争力的重要组成部分[4] - 风险投资行业对从业者的经验沉淀有特殊要求,45岁被认为是从事该行业的黄金年龄[5][6] - 风险投资的核心功能在于支持创新,关键在于发掘领先市场约两年的创新成果以获取回报[7] 风险投资的国际经验与模式 - 美国风险投资普遍采用有限合伙制,其核心在于法律实现了有限合伙人与普通合伙人的彻底分离,普通合伙人拥有话语权[7] - 硅谷银行的成功模式并非直接从事风险投资,而是通过与风险投资机构合作,利用其资源网络[8] 中国风险投资行业的现状与挑战 - 当前行业中国有资本占比超过80%,其体制机制与行业发展规律存在适配性问题[7] - 行业面临民间资本投入不足、国有企业过分主导的困境,这被视为一种过渡形态[9] - 过去政府引导基金的定位在部分领域已转变为政府主导基金,这与市场化发展方向相悖[9] 行业未来发展路径建议 - 需要进一步完善风险投资的政策体系,调动民间资本积极性,构建市场化的风险投资生态[1] - 行业健康发展必须坚持市场化方向,践行“有为政府、有效市场”的理念[9] - 呼吁更多理论研究者深入探究风险投资的本质、核心功能、协同机制和最终目标,以避免形式主义和粗放发展[9]