2025年末机制电价竞价结果 - 整体机制电价低于燃煤基准价 [1] - 光伏电价低于风电电价 [1] 新能源市场影响 - 全面入市对电量电价造成压力 [1] - 光伏出力集中 其受到的影响大于风电 [1] 新能源消纳与融合发展 - 目前新能源消纳压力大 [1] - 与绿色氢氨醇 算力等集成融合发展有望促进新能源高效利用 [1] - 融合发展有望打开行业第二成长空间 [1] 投资建议关注方向 - 建议关注运营能力优异的龙头企业 [1] - 建议关注具备区位优势和成本优势的企业 [1]