行业核心困境 - 行业陷入“增量不增收”困境，产能持续扩大但产能利用率不足60%，预计2025年总产能突破260万吨而实际产量不足150万吨 [1] - 产业结构同质化严重，碳九石油树脂中67%以上为普通牌号，高附加值产品规模小导致企业缺乏差异化竞争手段 [1] - 通用牌号加氢石油树脂价格从历史最高位约15000元/吨骤降至2025年二季度不足8500元/吨，当前价格已逼近企业生产成本线（8000~9000元/吨），行业平均利润率转为负值 [1] 市场竞争与外部环境 - 市场集中度提升加剧价格竞争，前五企业产能占比从2019年38%升至2024年45%，龙头企业采用“边际贡献定价法”陷入恶性循环 [2] - 海外市场频繁遭遇反倾销诉讼，美国、韩国、欧盟、印度、巴西等国家和地区对中国产品征收超过30%关税，极大削弱国际竞争力 [2] - 全球需求萎缩制约出口增长，2025年全球塑料市场规模增速降至5%，涂料市场增速放缓至5.5%，东南亚地区塑料制品订单量同比减少15% [2] 行业转型方向 - 产品高端化是出路，国内每年仍需从美国、日本等国进口大量高品质树脂，企业应重点研发满足食品包装、医疗器具等高端领域要求的特种树脂 [3] - 加强技术创新突破，加大研发投入以突破加氢工艺、催化剂效率等核心技术瓶颈，并通过产学研合作和数字化改造提升竞争力 [3] - 整合产业链，向上游延伸提高原料自给率，向下游拓展开发终端应用产品，发展废树脂回收再利用技术以降低成本和符合环保趋势 [3] - 布局国际产能，通过海外建厂或并购实现本地化生产以规避反倾销限制，并开发“一带一路”新兴市场以分散单一市场风险 [3]