全球经常账户失衡状况 - 2024年全球经济账户失衡加剧 全球经常账户差额与全球GDP比率扩大0.6% 扭转2008年国际金融危机后持续收窄趋势[1] - 美国经常账户赤字从2023年9020亿美元扩大至2024年1.13万亿美元 增幅达25.3%[1] - 国内宏观经济失衡是导致全球失衡扩大的主要原因 结构性因素 周期性条件和政策因素共同作用[1] 货物贸易对经常账户影响 - 货物贸易顺逆差对经常账户失衡有最直接作用 美国货物贸易逆差扩大占其经常账户赤字增加比例的63%[2] - 贸易壁垒（包括进口关税）对经常账户平衡影响有限 关税总体效果取决于关税规模 持续时间 应对措施及宏观经济政策反应[2] - 模型分析显示中美关税大幅上升对全球经常账户余额影响较小 短期扩大经常账户赤字但中期缩小赤字[2] 政策解决方案 - 解决国内宏观经济不平衡是解决经常账户不平衡的关键 需推行市场导向的结构性改革以提高国内需求和促进投资[3] - 财政政策与贸易政策协调对实现外部平衡至关重要 需加强国际合作维持全球增长和减轻跨国溢出效应[3] - 需通过多边机制促进政策协调 建立全球金融安全网 促进贸易自由化 制定数字货币监管框架 并提高政策透明度[3]