我们来看一下财政的展望部分，我们还是判断明年会再次增发政府债券。为什么还会判断增发政府债 券？是因为我们基于前面对于经济整体判断，我们认为接下来9月份到四季度还是会面临一定的压力。 今年又应该说是稳增长比较重要的一年，所以说增发政府债券又是过去三年每年的下半年都发生的事 情，所以我们判断今年有可能再次提前发行像明年的特殊再融资债，或者是增加赤字，融一笔钱来解决 经济发展中遇到的困难。 货币政策这边我们预测还是会有总量的宽松，但是会遇到掣肘，我们央行的掣肘就是我们之前提过很多 次的金融稳定。金融稳定在今年以来在市场上很受到关注，其中核心关注的指标就是商业银行的加权净 息差。截止到二季度末，商业银行净息差已经降到了1.42%，持续低于满分的1.8%。应该说现在能达到 1.8%的银行已经很有限了。1.42%对应到银行的利润就是还能有一定的利润，但是利差如果进一步下行 到1.2%到1.3%，基本上银行所有的利润都要来补充资本，就没有办法产生真正意义上的利润了，就会 导致金融稳定出现问题。因为并不是所有的银行都是一样的净息差，一些银行如果显著低于这样的净息 差水平，它实际上就进入了利润下降的状态，对于央行非常关注的金融 ...