美元兑日元汇率驱动因素 - 市场对日本财政状况恶化的担忧加剧，因日本首相高市早苗支持扩张性经济刺激政策[1] - 市场接受日本央行将推迟加息的预期，叠加风险偏好改善，对避险日元构成打压[1] - 美联储降息预期降温令美元指数徘徊在5月底以来的高位附近，推动美元/日元上涨[1] - 日本财务大臣及政府关键小组成员表态可能入市干预以阻止日元贬值，限制日元空头[1] 日本经济刺激计划 - 日本内阁批准总额21.3万亿日元的经济刺激计划，为高市早苗就任后的首项重大政策举措[1] - 计划中一般会计支出达17.7万亿日元，远超去年的13.9万亿日元，是自疫情以来规模最大的刺激计划[1] - 刺激计划还包括总额2.7万亿日元的减税措施[1] 经济数据与市场影响 - 经济刺激计划加剧市场对日本财政状况恶化的担忧，并引发对新增政府债务供给的忧虑[2] - 日本借贷成本维持在几十年来的高位附近[2] - 日本经济在第三季度出现六个季度以来的首次收缩，加大日本央行推迟加息的压力[2] 美元兑日元技术分析 - 汇率有望上探157.45-157.50中间阻力位，之后指向157.85-157.90区域（上周触及的10个多月高点）[3] - 突破158.00整数位将成为多头新触发点，为短期进一步升值铺平道路[3] - 156.20-156.25区域为近期支撑，其次是156.00整数位[3] - 明确跌破156.00可能引发技术性卖盘，拖向155.45-155.40支撑并考验155.00心理关口[3] - 更大幅度下跌可能在154.50-154.45附近获得支撑，该区域为关键枢纽点并构成短期价格底部[3]