调研活动概况 - 山西仟源医药集团于9月16日通过线上电话会接受博时基金、申万宏源调研 总裁赵群及证代薛媛媛参与接待 [1] 产品与销售渠道 - 核心产品酒石酸伐尼克兰片采用双品牌（帕瑞可、家庭药师）多渠道销售模式 覆盖线下连锁、医院及线上电商平台 [1] - 线下渠道已覆盖超10万家连锁门店 医院渠道覆盖600多家医院 线上渠道集中于京东、阿里和美团平台 [1] - 当前线下连锁渠道销量最大 医院渠道销售未达公司预期 [1] 市场拓展与运营 - 新产品进入区域药店见效时间取决于药店执行力与运营能力 重视且运营能力强的药店2-3个月可见起色 [1] - 产品见效周期为服药后几天内 但因尼古丁成瘾涉及生理心理多重因素 存在一定比例复吸情况 公司建议按疗程服药 [1] 竞争环境与市场影响 - 针对辉瑞戒烟药可能重新进入中国 公司认为其品牌影响力与推广能力将提升戒烟药市场知名度 拓展并教育市场 共同做大市场蛋糕 [1]

销售渠道覆盖 - 戒烟药采用双品牌（帕瑞可、家庭药师）多渠道销售 [2] - 覆盖10多万家连锁门店，600多家医院 [2] - 线上渠道包括京东、阿里和美团等平台 [2] 渠道表现分析 - 线下连锁渠道销量最大 [2] - 医院渠道销售未达预期（仅600余家）因戒烟门诊每周仅开放1-2个半天 [2][3] - 新区域药店见效周期为2-3个月（取决于药店执行力） [3] 产品效果与市场 - 服药后几天内见效，但存在复吸率（建议按疗程服用） [3] - 辉瑞若重返中国市场将提升行业关注度，有利于市场扩容 [3]

戒烟药市场拓展与目标 - 截至2025年6月底，戒烟药酒石酸伐尼克兰片已进入超过10万家零售端OTC门店 [2] - 目标2025年底进入超过14万家零售端OTC门店 [2] - 目标2026年底进入超过25万家零售端OTC门店 [2] 市场容量与用户覆盖 - 中国烟民数量超过3亿人，戒烟药市场容量巨大 [2] - 未来10年目标累计覆盖5000万烟民使用戒烟药 [2] - 主要用户群体为30多岁男性烟民（基于京东大药房线上销售数据） [2][3] 产品定价与疗程 - 单个疗程（3个月）零售价不超过人民币2000元 [3] 公司股权相关 - 公司计划推进向特定对象发行股票项目 [3]