行业定位与市场前景 - 全球家用充电桩市场规模在2024年达到人民币72亿元，中国市场占比近半 [1] - 家用充电桩是电动汽车浪潮中确定性最高、商业模式最优质的细分赛道之一 [1] - 公司在中国家用充电桩市场销量份额为13.6%，排名第一，全球销量份额为9.0% [1] 核心业务模式：“三位一体”增长飞轮 - 业务模式由产品、服务与数字化平台构成“三位一体”，是支撑公司战略的核心引擎 [2] - 智慧家用充电桩及配件是产品销售收入的基本盘，占比约90%，并作为获取用户数据的关键节点 [2] - 数字化平台承担设备管理、服务调度和商业模式创新三重职能，为探索虚拟电厂等服务奠定基础 [2] - 上门安装与售后服务占服务收入超95%，将硬件销售转变为贯穿产品生命周期的服务触点 [3] - “产品+平台+服务”构成增长飞轮，产生网络效应和用户粘性，并具备孵化新商业模式的能力 [3] 财务与盈利前景 - 随着生态成熟，服务收入和平台衍生收入占比预计将持续提升，优化收入结构 [4] - 高毛利的EMS解决方案和自动充电机器人是撬动整体利润率提升的杠杆 [4] 全球化战略 - 全球化战略采用“联合出海+深度本土化”模式，在海外建立独立品牌Zeeda [6] - 在泰国建成年产10.8万台生产线，并与泰国能源部探讨电池回收生态 [6] - 在卡塔尔设立研发中心并落地首个自动充电直流桩站，实现技术输出 [6] - 通过合资合作已在22个国家和地区建立本土化服务体系 [6] - 布局安徽、泰国、沙特、嘉兴四大生产基地，以优化成本、规避贸易壁垒并贴近市场 [7] 数字化与智能化战略 - 数字化是实现从“硬件”到“生态”跃迁的关键，推出“光储充一体化”解决方案 [7] - 与支付宝合作实现“自动泊车+自动充电+无感支付”全链路闭环，探索多元化收入结构 [7] - 智能化核心体现在自动充电机器人，第六代“灵蛇”机器人已实现量产并拥有全栈自研AI算法及近40项核心专利 [8] - 智能化商业化分三步推进：专用封闭场景（如香港机场部署12台）、公共充电场景、以及预计2026年量产的成本低于2万元的家用场景 [9] 战略协同与投资价值 - “全球化、数字化、智能化”形成战略闭环，全球化为数字化提供场景，数字化为智能化提供基础，智能化成为全球化竞争武器 [9] - 公司故事兼具中国制造供应链优势、平台型网络效应和前沿科技高壁垒 [9]