依依股份重大资产重组预案 - 依依股份计划通过发行股份及支付现金方式，收购杭州高爷家宠物食品有限责任公司100%股权，交易前已计划支付3000万元意向金 [2] - 此次收购意味着以宠物尿垫等卫生用品代工为主业的依依股份，跨界进军宠物食品领域，试图打造“宠物用品+食品”的双轮驱动格局 [2] - 交易完成后，高爷家将成为依依股份的全资子公司 [2] 标的公司高爷家业务与财务表现 - 高爷家成立于2018年底，旗下拥有猫砂品牌“许翠花”和猫粮品牌“高爷家”两大核心业务 [2] - “许翠花”品牌猫砂在2025年“618”期间跃居天猫猫砂品类销量榜首，“高爷家”猫粮同期荣登天猫猫狗食品店铺TOP20榜单 [2] - 财务数据显示，高爷家2023年实现营业收入3.02亿元，净利润308.37万元；2024年营收增长至4.60亿元，净利润1829.68万元，净利率约为4% [3] 依依股份收购战略背景与动机 - 公司海外收入占比高达93%，长期依赖为沃尔玛、亚马逊等国际客户提供ODM/OEM代工服务 [3] - 2025年第三季度，公司营收同比下滑16.98%，凸显过度依赖海外代工的业务模式在贸易摩擦加剧环境下的脆弱性 [3] - 此次收购是公司应对主业增长瓶颈的转型举措，2021年公司已通过产业基金间接持有高爷家部分股权，为此次全资收购奠定基础 [3] 依依股份构建宠物产业生态布局 - 收购高爷家是公司近期一系列业务拓展动作的一部分，今年10月公司还宣布投资瑞派宠物医院 [3] - 若此次收购高爷家及投资瑞派医院顺利完成，依依股份将构建起“用品+食品+医疗”的宠物产业全生态布局 [3] 中国宠物行业市场前景 - 据《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，2024年中国城镇宠物消费市场规模达到3002亿元，同比增长7.5% [4] - 到2028年，中国城镇宠物消费市场规模有望达到1.15万亿元 [4] - 2025年上半年宠物领域并购频繁，反映出行业集中度提升的趋势 [4] 收购整合的潜在挑战 - 两家企业业务模式差异明显，依依股份擅长生产制造与供应链管理，而高爷家精于品牌营销与线上运营 [5] - 这种基因差异能否顺利融合，将直接影响此次收购的最终成败 [5]