白银价格创历史新高 - 现货白银价格盘中触及59美元/盎司，大涨3.5%，再创历史新高，今年累计涨幅已超过100% [2] - COMEX白银期货价格日内大涨4%，报59.80美元/盎司 [2] - 截至发稿，现货白银价格涨逾2%，报58.21美元/盎司；COMEX白银期货价格收涨2.28%，报58.8美元/盎司 [4] 白银价格上涨的宏观驱动因素 - 美国9月PCE物价指数同比上涨2.8%，符合预期；9月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，略低于预期，该报告为美联储降息进一步开启“绿灯” [4] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示现在是美联储“谨慎降息”的好时机，预计其将在下周采取行动 [4] - 美国11月“小非农”就业数据意外回落，进口物价指数低于预期，使美联储12月降息的概率提升，据CME“美联储观察”，概率已升至89.2% [13] 铜价创历史新高及机构观点 - 沪铜期货主力合约上涨2.19%，盘中最高触及92910元/吨；LME铜涨幅超2%，盘中最高触及11705美元/吨，均创历史新高 [10] - 花旗在基准情景中预计，受供应短缺影响，明年二季度的铜价平均值将触及13000美元/吨 [11] 铜价上涨的供应端原因 - 今年海外铜矿供应扰动频发，供应紧张加剧，为铜价上涨提供了直接动力 [11] - 海外商品交易巨头大量注销亚洲的LME铜库存仓单，引发了市场对美国以外地区铜供应收紧的担忧 [11] - 自二季度以来，已有超50万吨的铜运往美国，大量铜库存向美国转移导致其他地区可流通库存减少，此次超5万吨的铜库存再度转移至美国，加剧了市场对流通货源紧张的担忧 [11] - 全球铜库存继续向美国聚集引发了市场对亚洲铜供应紧张的担忧，12月3日数据显示，LME铜注册仓单大幅减少50225吨，至105275吨 [11] 铜价上涨的宏观及需求端支撑 - 美联储12月议息会议即将召开，美元指数走弱助推铜价上涨，同时国内也存在一定的政策加码预期 [12] - 降息预期的升温使美元走弱预期增强，从而对铜价形成利好 [13] - 供给增长空间有限，而新能源、储能、AI等行业持续快速发展，为铜消费提供强劲的增长动力 [13] - 宏观面上，美元指数将进入长期下行通道，为铜价上涨提供长期动能 [13] 铜市场短期与中长期展望 - 短期内海外市场挤仓风险可能继续发酵，铜矿供应紧张格局难以改变，铜矿加工费持续处于极低状态 [13] - 11月底，CSPT成员企业达成2026年降低矿铜产能负荷10%以上的共识，供应收紧预期叠加宏观面乐观预期，短期或支撑铜价继续冲高 [13] - 从中长期来看，预计铜价重心将不断攀升 [13] 中美高层经贸沟通 - 中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实好两国元首重要共识进行了深入交流 [5] - 双方积极评价中美吉隆坡经贸磋商成果执行情况，表示要继续发挥好中美经贸磋商机制作用，不断拉长合作清单、压缩问题清单 [5] 中国上市公司监管新规 - 中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，这意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规 [6][7] - 《条例》共八章、七十四条，主要围绕防风险、强监管、促上市公司高质量发展的目标 [7][8] - 主要内容包括：完善上市公司治理要求；进一步强化信息披露监管，多维度重点打击和防范财务造假；规范并购重组行为，支持产业整合升级；加强投资者保护，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求；严厉打击违法违规行为 [8] - 出台《条例》是增强基础法治供给、推动提高上市公司质量的必然要求，将进一步夯实依法监管的法规基础，同时支持上市公司利用资本市场制度做优做强 [9]