标普500指数季节性表现 - 标普500指数在8月和9月表现最差 过去30年这两个月平均下跌0.7% 而其他月份平均上涨1.1% [1] - 该指数近期出现强劲反弹 过去75个交易日飙升28% 创2020年疫情后最大涨幅纪录 [1] 市场风险因素 - 美联储政策决议可能影响市场走势 若暗示不降息可能引发短期抛售 [1] - 关税政策变化、经济数据或企业盈利转变都可能触发8-9月敏感期股市抛售 [3] - 商品交易顾问基金(CTA)股票多头头寸处于第94百分位 为2020年1月以来最高水平 增加市场逆转风险 [4][5] 机构投资者行为 - 基金经理在8-9月倾向于重新评估投资组合并采取防御姿态 [1][3] - 共同基金在此期间会卖出亏损头寸以减少资本利得分配规模 [3] - 德意志银行分析显示交易员股票敞口仅为"温和超配" 为后续买入留出空间 [4] 市场前景观点 - 部分分析师认为反弹可能出现暂停或回调 但下跌可能短暂且幅度有限 [4] - 季节性规律显示股市可能在8月中旬见顶 需关注债券收益率跳升风险 [5] - 过去10年中8月份有5年录得正回报 历史模式可能被打破 [4]