黄金市场表现与价格动态 - 2025年12月26日，国际黄金价格站上4540美元/盎司，创历史新高，尾盘收于4533.34美元/盎司，日涨幅1.19%，周涨幅4.49% [1] - 2025年全年，黄金成为全球主要资产中表现最突出的品种之一，累计涨幅高达70%以上，而同期标普500指数仅上涨约17% [2] - 过去三个多月，黄金价格始终依托多头趋势线运行，并成功站上4500美元/盎司关口，市场尚未出现能结构性扭转多头趋势的实质性空头行情 [4] 黄金价格上涨的核心驱动因素 - 主要驱动力来自避险资金流入，以及市场对美联储可能以激进节奏重启降息的预期不断升温 [2] - 地缘政治紧张局势（如俄乌冲突、中东摩擦、印度与巴基斯坦紧张局势、苏丹内战）强化了黄金的避险资产属性，是推动2025年上涨的重要力量 [2] - 各国央行持续通过囤积黄金实现储备多元化，2025年前三季度全球央行净购金总量达634吨，虽低于过去三年高位，但仍显著高于2022年前的平均水平，对金价形成强大底层支撑 [3] 美联储货币政策预期 - 美联储在2025年9月重启宽松周期，降息25个基点，10月又进行了同等幅度降息 [2] - 受经济数据疲软迹象及政策制定者鸽派信号影响，市场对12月连续第三次降息的概率预期攀升 [2] - 展望2026年，市场预计将有60个基点的额外宽松空间，相当于两次25个基点的降息，以及潜在的第三次降息 [2] 技术指标与关键价位分析 - 相对强弱指标已突破70的超买临界值，表明短期买盘力量过度透支，市场短期回调风险正在加大 [4] - MACD指标的红色能量柱持续在零轴上方放量，印证短期均线系统中黄金的多头上涨动能仍未消退 [4] - 4600美元/盎司是关键心理阻力位，若有效突破可能开启新一轮强劲单边上涨 [5] - 4300美元/盎司是短期重要支撑位，为前期历史高点所在的中性震荡区间 [5] - 4200美元/盎司是关键强支撑位，紧邻50期简单移动平均线，一旦跌破可能使当前多头趋势面临破位风险 [5]