行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐”（维持）[6] 核心观点 - 全球太空AI发展提速，天基智能有望迎来新业态[2][9] - SpaceX计划加速布局太空算力，星舰或实现每年1太瓦（1TW）AI算力部署，V3卫星容量预计较V2提升10倍至1Tbps，最早或于2026年上半年启动发射[9] - 英伟达H100 GPU成功送入太空，运算能力是以往所有太空在轨计算机的100倍，未来将测试分析地球观测图像及运行大型语言模型，Starcloud-2任务计划搭载Blackwell GPU提供7千瓦计算能力[9] - 我国太空计算星座加速建设，首次成功发射12颗“三体”计算卫星，“三体计算星座”计划达千星规模，国星宇航“星算”计划由2800颗算力卫星组网，2025年计划完成超50颗计算卫星的星座布局[9] 重点公司分析 - 报告覆盖多家重点公司，包括紫光国微（市值672.7亿元）、中国卫星（市值526.2亿元）、光迅科技（市值496.1亿元）、软通动力（市值487.0亿元）、中科星图（市值326.0亿元）等[5][10] - 提供各公司2024A和2025E的EPS、PE、PS预测数据，例如紫光国微2025年预测PE为40.4倍，中国卫星2025年预测PE为1182.5倍[5][10] 投资建议 - 建议关注卫星制造和天基AI应用等领域投资机会[9] - 卫星制造领域建议关注中国卫星、上海港湾、光迅科技、烽火通信、航天电子[9] - 卫星运营领域建议关注中国卫通、普天科技、软通动力、开普云、星图测控[9] - 火箭发射领域建议关注高华科技[9] - 卫星应用领域建议关注中科星图、莱斯信息、华测导航、海格通信等[9]

行业与公司 * 太空AI数据中心行业 涉及公司包括SpaceX、亚马逊AWS、谷歌、以及中国的北邮、珠江实验室、浙江实验室等机构[1][10] * 纪要核心围绕科技巨头及中国机构在太空AI数据中心领域的布局、优势与规划[1][10] 核心观点与论据：发展动因 * AI算力需求激增导致地面数据中心面临能源、土地和冷却资源瓶颈 当前AI算力消耗电量已接近全球总电量的3%至5%[2] * 太空太阳能辐射强度是地球表面的1.3倍以上 可实现24小时不间断供能[2] * 太空真空环境散热高效 无需额外冷却水资源[1][2] * 低轨卫星网络能提供全球覆盖、低时延的数据传输服务 提升算力网络效率[2] 核心观点与论据：海外巨头布局 * **SpaceX**：通过Starlink项目将卫星转化为边缘计算节点 构建去中心化算力网络 依托低成本批量发射 V3版本卫星信息吞吐量超过1Tbps 并利用激光通信技术实现全球低时延连接[1][4][5] * **亚马逊AWS**：聚焦长期云计算市场 计划在轨道建立大型数据中心 利用不间断太阳能降低成本和替代部分地面设施[1][8] * **谷歌**：采用软硬件协同及生态合作 改造TPU芯片适应太空环境 与Planet公司合作加速平台部署 减少对地面能源依赖[1][8] 核心观点与论据：中国进展与规划 * 北邮从2022年开始部署天算联盟 将计算及互联网技术进行在轨验证[10] * 浙江实验室进行大规模星座发射 并孵化应用[10] * 三体星座规划约2,800颗卫星 2025年计划发射50颗 2026年发射100颗[17] * 天算联盟由北邮发起 联合二三十所高校及科研机构进行技术验证[17] * 轨道晨光项目通过发射吨级以上卫星 进行大型算力服务器的在轨AI训练[10] 核心观点与论据：技术优势与挑战 * **能源优势**：太空太阳能峰值发电能力比地面高出数倍以上 地面数据中心用电量占全球2%-3% 预计2030年翻倍[12] * **冷却优势**：地面数据中心液冷极限约20瓦/平方厘米 太空中被动辐射散热可达800瓦/平方米以上 理论PUE值接近1[15] * **成本挑战**：传统卫星砷化镓太阳能电池板成本高达每平米20万元 供电能力仅200瓦左右[12] * **技术突破**：钙钛矿柔性太阳板成本可降至传统太阳能电池片的一半 具有更高能源转化率 如马斯克V3版本采用257平米太阳能帆板[12] 其他重要内容：全球发展现状与生态 * 全球范围内 初创公司如Spark Cloud已将英伟达H100板卡部署到太空 并规划建设5G瓦级别大型卫星平台[7] * 龙思达将数据存储系统部署在月球背面 专注于数据灾备[7] * 中国在太空信息基础设施建设上展现出良好生态效应 涉及激光通信、遥感应用、物联网等多个领域参与者[11][16] * 太空数据中心建设步骤偏保守 2025年运力尚未迎来巨大提升[17]