长期限大额存单市场变化 - 多家大型银行APP中五年期大额存单已难觅踪影，三年期及以上产品普遍“缺货” [2][3] - 大额存单利率水平较前几年大幅下调，例如招商银行目前利率最高仅为1.4% [3] - 出现大额存单与普通定存利率“倒挂”的罕见现象，如中国银行三年期大额存单利率1.55%低于其五年期普通定存利率1.60% [3][4] 银行负债成本管控策略 - 银行业在净息差持续承压背景下主动管控负债成本，长期限、高成本存款产品的收缩已成定局 [2][9] - 银行更倾向于发行中短期产品以避免长期限资金成本锁定带来的利率风险 [9] - 部分银行推行客群分层策略，例如为55岁以上、资产达标的客户提供利率高出0.1个百分点的专属存款 [4] 大额存单转让市场兴起 - 多家银行在APP中开辟“大额存单转让专区”，形成活跃的二级市场，例如建设银行和交通银行大力推广相关交易 [5] - 转让存单具备利率优势，如交通银行某款剩余期限788天的大额存单利率2%，较1年期大额存单利率高出60BP [5] - 市场催生专业中介机构，在社交平台发布转让信息，主打民营银行和中小银行存单，利率显著高于当前水平 [7] 历史利率与规模变化 - 大额存单在2018-2019年迎来高光时刻，2019年累计发行规模为12万亿元，同比增长30.01% [8] - 2019年7月大额存单平均利率达到阶段性峰值4.178% [8] - 自2021年起长期限大额存单利率明显回落，储户实例显示其50万元资金存款收益从2021年的3.5万元锐减至2025年的2万元 [8] 行业未来趋势 - 商业银行净息差为1.42%，同比减少11BP，总体息差收窄压力仍大 [9] - 市场对未来利率走势有进一步下降的预期，存款利率长期趋势仍将是向下 [9] - 银行通过下架5年期大额存单等产品灵活调整负债成本，未来长期限大额存单的收缩是确定性趋势 [9]