行业整体表现 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌门店存量达66568家 较2024年底净增11841家 增长21.64% 行业进入新一轮扩张周期 [2] - 19个品牌实现门店净增长 其中10个品牌呈现两位数增速增长 [3] 品牌门店规模变化 - 瑞幸咖啡保持行业领先地位 门店净增3866家至26206家 增速17.31% [5] - 库迪咖啡净增5000家门店至15000家 增速50% 稳居市场第二 [5][6] - 小咖咖啡增速63.41% 肯悦咖啡增速60.61% 成为扩张最快品牌 [5][6] - 幸运咖增速36.44% Manner Coffee增速21.31% Pull-Tab拉环咖啡增速14.46% WE LUCKY COFFEE增速18.64% BeanStar比星咖啡增速27.49% 代数学家增速19.42% 均实现两位数增长 [5][6] - COSTA COFFEE净减28家门店(-7.31%) MODA COFFEE净减30家(-13.04%) 蓝湾咖啡净减6家(-4%) 本来不该有净减37家(-25.69%) 智央咖啡净减15家(-15.15%) 出现规模收缩 [5][7] 城市覆盖策略 - 头部品牌覆盖超300个城市：库迪咖啡覆盖352城(净增7城) 瑞幸咖啡覆盖337城(净增4城) 幸运咖覆盖323城(净增3城) 星巴克覆盖315城(净增5城) [9] - 肯悦咖啡净增48座城市至256城 增速23.08% 成为下沉市场黑马 [9][10] - NOWWA挪瓦咖啡减少10城覆盖(-5.65%) 小咖咖啡减少10城覆盖(-16.39%) 反映区域战略调整 [9][10] - 瑞幸海外门店达89家 较上年同期37家增长140% [9] 价格战略与成本结构 - 咖啡豆期货价格大幅波动：阿拉比卡咖啡期货价格达3.0995美元/磅(创1997年来新高) 2024年美国ICE咖啡期货累计涨幅约70% [16] - 终端价格不升反降：库迪咖啡通过京东平台降至5.9元 星巴克外卖平台出现不足30元/两杯 瑞幸拼好饭部分产品降至8.9元 [18] - 成本结构分析显示咖啡豆仅占瑞幸原材料成本不足4% 牛奶成本占比21.6%成为关键因素 [19] - 国内原奶价格持续下行：2025年2月主产区生鲜乳均价3.2元/公斤 低于完全生产成本3.45元/公斤 行业亏损面超90% [20] 市场扩张新动向 - 平价品牌反向进军一线城市：幸运咖推出六城加盟扶持政策(单店减免3.4万元) 目标年底突破1万家门店 [14] - 场景多元化拓展：蓝瓶咖啡8.33%门店布局景区 不焦虑咖啡13.16%门店进入校园 Pull-Tab拉环咖啡进驻交通枢纽 [14] - 高校成为重点争夺场景：库迪咖啡校园店占比从7.98%提升至13.77% 瑞幸校园店占比从5.71%提升至7.97% 代数学家开设首家校园店 [15] 行业发展趋势 - 头部品牌凭借规模效应和供应链优势主导市场扩张 [21] - 垂直细分品类和传统精品咖啡面临收缩压力 [11][21] - 未来竞争焦点集中于效率提升、供应链韧性、产品创新及场景精细化运营 [21]