行业趋势：自动驾驶赛道分化 - 自动驾驶行业正从单点突破的初级阶段，迎来赛道分化的转折点，企业开始根据技术适配性与商业化潜力差异重新审视战略重心 [1] - 曾被寄予厚望的L4级Robotaxi商业化进程艰难，Waymo步履维艰，Cruise烧光100亿美元后被通用汽车放弃，国内元戎启行也转向L2级赛道，行业认识到L4技术落地必须与具体场景深度绑定 [1] - 行业早期“技术决定论”误区被实践纠正，L4技术落地难度不仅取决于技术，更取决于场景复杂度、安全性与商业价值的平衡，资本退潮后企业更关注清晰盈利前景 [3] - 赛道分化趋势下，自动驾驶巴士（Robobus）、自动驾驶卡车（Robotruck）、无人城配（Robovan）三大细分赛道崛起，成为L4技术落地的重要承载者 [1] 赛道分化逻辑：技术难度与商业价值 - 不同场景技术实现难度差异巨大，Robotaxi面对城市开放道路的无数“长尾问题”，需系统达到99.999%可靠性，研发投入巨大且法规责任认定挑战严峻 [3] - Robotruck聚焦的干线物流、港口封闭场景以及Robobus覆盖的公交专线、园区通勤场景，具备路线固定、环境可控、需求明确的特点，大幅降低了技术实现难度 [3] - 商业化逻辑上，资本从狂欢回归理性，融资向具备清晰盈利前景的实用场景倾斜，2025年以来自动驾驶领域融资主要集中在Robobus、Robotruck和Robovan三大赛道 [3][4] 细分赛道分析：Robovan - Robovan以末端物流运力补充为核心，主打低成本规模化，头部企业如新石器、九识智能已接近万台交付量门槛 [4] - 新石器预计2025年全年将达成1.5万台交付目标，Robovan价格已从早期几十万元一台降至万元级别，例如九识智能E6售价1.98万元，菜鸟新款无人车限时优惠后低至1.68万元 [4] - 低成本带来的规模化优势让Robovan在末端物流领域快速站稳脚跟 [4] 细分赛道分析：Robotruck - Robotruck聚焦干线物流效率革命，瞄准大吨位、长距离运输的降本需求，旨在打破传统干线物流低价竞争、超载超限、安全隐患的恶性循环 [5] - 卡尔动力、西井科技等企业已在港口封闭场景实现规模化运营，并逐步向干线物流拓展 [5] 细分赛道分析：Robobus - Robobus凭借公共交通属性获得政策支持和社会价值，精准切入城市微循环、公共交通接驳、园区景区通勤等高频刚需场景，成为最具确定性的落地赛道之一 [5] - 与Robovan和Robotruck不同，Robobus直接服务于公共出行，能有效缓解交通拥堵、提升出行体验，具备更强的政策优先级和社会认可度 [5] - Robobus在技术落地难度与商业价值回报之间找到了最佳平衡点，其场景适配性强、政策确定性高、商业化路径清晰 [5] Robobus的核心优势 - Robobus覆盖城市微循环、园区景区接驳等公共出行刚需场景，需求稳定性强，弥补了传统公交“运力不均、覆盖不足”及人工成本高的问题，为商业化落地提供了基础 [8] - Robobus可灵活适配园区、景区、城市微循环等多种封闭或半开放场景，主要运行于公交专线、景区接驳等固定路线，路线可预测性强，交通环境相对可控，降低了L4技术落地难度 [9] - Robobus的商业化路径主要分为To G模式（与政府合作，接入公交网络，通过票务收入、政府补贴盈利）和To B模式（为特定场景提供定制化接驳服务，收取服务费） [9] - To G模式复制性强，以新加坡为例，现有300多条公交线路，试点成功后将打开更大的市场增量空间，国内广州、深圳等城市已将Robobus纳入智能交通升级规划，通过政策补贴支持试点 [9] - Robobus的规模化运营能够进一步摊薄车辆生产、传感器采购、系统研发等成本，形成“技术降本→场景深度验证→订单规模扩张→进一步摊薄成本”的正向循环 [10] 政策环境与全球竞争 - 全球多个国家和经济体已将Robobus纳入公共交通升级规划，联合国欧洲经济委员会（UNECE）已批准L3级自动驾驶法规框架，为L4级商业化铺路 [10] - 新加坡明确提出三年内实现自动驾驶巴士与普通巴士协同运营，国内截至2025年已有28个城市开放L4级自动驾驶测试，通过政策沙盒支持Robobus示范应用 [10] - 中国自动驾驶企业在Robobus赛道具备先发优势，2025年8月文远知行携手深圳巴士集团在深圳罗湖区开通首条L4级自动驾驶公交运营专线B888 [10] - 2025年10月，蘑菇车联中标新加坡首个L4级自动驾驶巴士官方项目，首次将自动驾驶巴士纳入海外公共交通系统，其采取“智能技术+整车制造+本地化运营”的联合体模式，为拓展东南亚、欧美市场奠定了基础 [11] - 相比之下，欧美自动驾驶企业在Robobus领域多处于技术测试阶段，中国企业凭借完整的产业链优势和丰富的落地经验，有望在全球竞争中占据领先地位 [11] Robobus企业的核心竞争力 - 技术的场景适配能力：企业需具备全场景适配的技术研发能力，通过模块化设计和快速迭代，满足园区、城市微循环、海外市场等不同场景的运营需求 [12] - 可持续的商业化模型：企业需突破“依赖补贴”的试点阶段，通过前装量产降低制造成本，通过智能调度提升运营效率，并拓展广告、增值服务、数据服务等多元盈利点，亿欧智库研究显示Robobus毛利率可达25% [12] - 全球化的生态整合能力：出海成为必然趋势，“生态组合”成为关键模式，企业需与当地车企、运营商、监管部门建立深度合作，形成全链条生态闭环，如蘑菇车联在新加坡和文远知行在欧洲的成功所示 [13] - 政策与监管的适配能力：企业需要具备与监管部门沟通协作的能力，参与行业标准制定，并快速适配不同地区的监管政策 [13] Robobus面临的挑战 - 技术层面：在雨雪、大雾等恶劣天气下传感器感知精度受影响，在行人密集场景需精准识别行人意图，车路协同技术的成熟度也直接影响运营效率 [14] - 成本层面：一台L4级Robobus售价通常在百万元以上，初期投入成本较高，对企业资金实力和规模化能力要求高，规模化前平衡成本与收益是重要挑战 [14] - 运营层面：需要建立完善的运维体系，涉及自动驾驶系统的监控、升级和故障处理，需专业运维团队，如何保障运营安全、处理突发故障及应对乘客多样化需求均是待解决问题 [14] - 法规层面：具体法规细节有待完善，例如交通事故的责任在企业、政府、乘客之间如何划分，以及如何设计适配Robobus的保险产品，需要政策制定者、企业和行业协会共同努力解决 [15]