公司战略与店态创新 - 公司通过场景化与策展式大店策略重构消费体验，核心为“乐园系大店” [1] - MINISO LAND店态定位城市IP沉浸地标，门店面积1000-2000㎡，IP产品占比70-80%，上海全球壹号店开业9个月销售额突破1亿元 [1] - MINISO SPACE店态锚定顶奢商圈，门店面积400-600㎡，IP产品占比90%-100%，计划于2025年6月在南京德基广场开设首家门店 [1] - MINISO FRIENDS店态以迷你乐园为定位，聚焦Z世代客群，门店面积400-1000㎡，IP产品占比70-80%，在区域商圈快速渗透 [1] 产品与IP策略 - 公司产品策略采用授权IP与独家自有IP双轮驱动，MINISO LAND门店SKU数量达5500-6100款 [1] - 授权IP涵盖迪士尼、宝可梦、哈利波特等超过150个全球热门IP [1] - 自有IP包括右右酱、Kumaru等孵化品牌，并通过“首发经济”激活消费需求 [1] 市场扩张计划 - 乐园系店态加速国内核心城市渗透，已在上海、武汉、杭州、广州等城市开设多家门店，2025年内计划扩展至25-30家 [2] - 国际化布局开启，2025年10月在泰国曼谷开出海外首家门店，采用三层独栋空间设计并融入本土IP元素 [2] 财务表现与预期 - 预计2025年至2027年营业收入将分别达到213.2亿元、252.1亿元和300.8亿元 [2] - 同期归母净利润预计分别为25.4亿元、33.8亿元和42.6亿元 [2] - 对应市盈率分别为20.0倍、15.0倍和11.9倍 [2]