中国大豆进口市场格局变动 - 中国是全球最大的大豆消费国和进口国，常年需要进口大豆以满足国内食用油及饲料生产需求[2] - 中美贸易关系出现裂痕后，中国暂停从美国进口大豆，并将进口重心转向巴西[4] - 2025年前九个月，中国大豆进口总量为8619万吨，其中来自巴西的达6370万吨，占比高达74%[6] 巴西大豆出口策略与市场反应 - 巴西大豆出口商因自认具有“不可替代性”而萌生涨价想法，自今年10月初开始大幅提价[8] - 10月10日，中国进口的巴西大豆保价为479美元/吨，周环比上涨2-4美元/吨，到港完税成本为3885-3886元/吨，周环比上涨15-30元/吨[10] - 至10月21日，巴西大豆价格从每吨565美元涨至650美元，创下历史最高价[10] - 价格上涨原因包括年初巴西多地遭遇干旱、国内通货膨胀以及农民囤货惜售[12] 中国应对供应波动的措施 - 面对巴西涨价，中国在9月份已开始减少从巴西进口大豆的数量[16] - 10月17日，中国大豆产业协会宣布国内近百家大中型粮油企业未签订今年12月及明年1月船期的巴西大豆进口合同[16] - 中国积极拓展多元化供应渠道，例如在阿根廷取消大豆出口税后，中国买家在48小时内签下130万吨阿根廷大豆[18] - 其他供应国包括乌拉圭、加拿大、俄罗斯等，有效分散了供应风险[20] - 中美正在积极谈判，美国可能以不高的价格向中国出售处于滞销阶段的大豆[20] 中国在大豆市场的战略优势 - 第一张王牌是战略储备根基稳固：中储粮在全国有6个大豆储备加工基地，当前储量足以保障全国数月的供应[22] - 第二张王牌是替代渠道灵活应对：通过技术优化，菜籽粕、棉籽粕替代豆粕的比例已达15%，每年可减少数千万吨大豆消耗[24] - 第三张王牌是技术突破创新：多项降低大豆依赖的农业技术已在从种植到加工的全链条落地推广，从根本上打破供应束缚[26] - 凭借上述布局，中国在全球大豆贸易中掌握了绝对的主动权[26]