行业格局与资金结构演变 - 中国股权投资市场资金结构发生历史性转变，从全民参与变为由国资主导 [1] - 国资LP（有限合伙人）比例进一步上升达到55%，国资控股比例从15年前的27%增长到今年的81%，国资参股基金占比8%，国资体系合计已接近占据市场的90% [1] - 国资背景管理人数量占比35.3%，但其管理的基金规模占比达到64.5%，即35%的国资机构管理了行业超六成的资金 [1] 未来投资布局焦点 - 投资应围绕五大进程布局以获取良好回报 [2] - 五大进程包括：补短板进程（聚焦“卡脖子”环节，保障供应链自主可控）、数字化进程（以数字技术改造传统产业，布局产业互联网、机器人、无人驾驶）、碳中和进程（把握能源结构转型，支持固态电池等前沿技术）、大健康进程（关注基因、细胞等领域创新）、以及重视消费对经济的支撑作用，支持消费企业创新发展 [2] 行业发展建议与策略 - 提出七大发展建议以展望股权投资新阶段 [3] - 建议包括：坚持“投早、投小、投未来”，培育“耐心资本”；优化资本来源结构，推动政府资本、金融资本、家族财富资金三足鼎立；适配“股权财政、资本招商”趋势；强化投后管理，践行“三分投、七分管”；大力发展S基金与接续基金，构建良性退出生态；坚持行业均衡发展；维护二级市场健康发展，畅通IPO与并购重组渠道 [3] - 强调投资的核心是投人，创始人需要从“技术偏科生”蜕变为具备全球化格局、精细化管理与供应链整合能力的“全面领航者”，这是企业从优秀走向伟大的关键 [3] 投资机构（GP）的能力建设与定位 - 在国资LP主导的现状下，市场化价值创造能力是GP（普通合伙人）安身立命的根本 [4] - GP需升级四大核心能力：以DPI（投入资本分红率）为核心的专业回报能力、全流程合规风控能力、“超级链接者”的生态共生能力、以及穿越周期的市场适应能力 [4] - GP应寻找尊重创投规律、共担新质生产力使命的“志同道合”LP，实现战略共生 [4] 区域创新生态与产融合作 - “南山科创投资伙伴计划”正式启动，旨在深入推进南山区“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑”全过程创新生态链建设 [4] - “早期投资赋能校地成果转化”战略合作完成签约，多家投资机构与多所高校及研究院所合作，共同致力于破解成果转化“最初一公里”的难题 [5]