报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材淡季预期仍在，钢价维持震荡，目前供需矛盾不大，需关注中东地缘冲突进展及后续库存和消费状况 [1] - 铁矿消费进入淡季，震荡运行，大概率保持震荡偏弱走势，长期呈现供需偏宽松格局，需关注淡季铁水产量和铁矿石库存变化 [3] - 双焦需求预期偏弱，震荡下行，短期内期货价格预计维持震荡走势，供应端收缩但高库存和高产能仍压制价格，需求端难以提供有力支撑 [6] - 动力煤局部区域供应收紧，产区煤价稳中有涨，短期价格小幅上升，中长期供应宽松格局未改，需关注非电煤消费和补库情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于2977元/吨，热卷主力合约收于3099元/吨，全国建材成交额9.32万吨；螺纹方面中东战事扰动反复，消费淡季建材供需矛盾积累，热卷板材利润优于建材，产销有韧性，出口虽略有下滑但短期仍处高位 [1] - 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无 [2] 铁矿 - 市场分析：昨日铁矿石期货盘面价格震荡运行，主力2509合约收于703元/吨，跌幅0.42%；现货方面唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅下跌，贸易商报价积极性和市场交投情绪一般，钢厂按需补库；本期全球铁矿石发运总量3507万吨，45港到港总量2563万吨，环比增加7.5%；昨日全国主港铁矿累计成交81.3万吨，环比下跌31.22%，远期现货累计成交110.0万吨，环比上涨266.67%；本期全球发运小幅增加，巴西发运显著增加，非主流发运回落，铁水产量处于高位 [3] - 策略：单边震荡偏弱，跨品种、跨期、期现、期权均无 [4] 双焦 - 市场分析：昨日双焦期货震荡下行，焦炭第四轮降价全面落地，累计降幅220 - 240元/吨，焦企亏损面扩大，产量稳中略降；焦煤方面山西前期停产煤矿多未复产，区域内供应收缩，下游对低价煤种采购好转，进口蒙煤甘其毛都口岸监管区库存高位，通关低位震荡 [6] - 策略：焦煤和焦炭均为震荡，跨品种、跨期、期现、期权均无 [7] 动力煤 - 市场分析：产地主产区煤价稳中有涨，近期安全环保检查严格，部分煤矿检修停产或搬家倒面，局部区域供应收紧，化工、焦化用户刚性补库需求增加，价格小幅探涨，矿区整体库存中等，短期价格偏强；港口去库效果明显，市场情绪向好，下游少量采购需求释放，成交价格重心上移；进口煤价格止跌，下游多询价，采购积极性不高 [8] - 策略：无 [9]