国金证券发布研报称，现代牧业(01117)作为奶牛养殖龙头公司，原奶价格的上涨将直接带动公司业绩 回暖。此外，由于奶牛的生产特性，公司每年都会销售部分的淘汰奶牛和奶犊牛，这部分收入有望充分 受益牛肉价格上涨，为公司未来业绩增加明显弹性。给予"买入"评级,目标价为2.04港元。 风险提示：数据准确度风险、肉价与奶价不及预期。 肉牛方面 历史高点山东活牛价格超36元/公斤。根据钢联数据，仅2024年行业产能去化幅度超过22%，行业产能 去化幅度巨大。海外方面，全球牛存栏量自2023年开始趋势调减，目前全球牛价持续创历史新高，预计 未来2-3年全球可供出口贸易的牛肉边际减少。目前我国活牛均价约27元/公斤，该行认为在本轮国内肉 牛产能大幅去化叠加海外价格上涨周期带动进口量减少的背景下，本轮国内活牛价格有望创历史新高。 估值和评级 考虑到2026年行业景气度持续上行且有望维持较长时间，该行给予公司2026年10XPE，对应合理价格为 2.04港元/股，给予"买入"评级，而随着行业景气度的上行，公司未来仍有较大成长空间。 国金证券主要观点如下： 原奶方面 目前全国生鲜乳合同价为3.03元/公斤。该行观察到行业中小牧场成 ...

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，现代牧业(01117)作为奶牛养殖龙头公司，原奶价格的上涨将 直接带动公司业绩回暖。此外，由于奶牛的生产特性，公司每年都会销售部分的淘汰奶牛和奶犊牛，这 部分收入有望充分受益牛肉价格上涨，为公司未来业绩增加明显弹性。给予"买入"评级,目标价为2.04港 元。 国金证券主要观点如下： 原奶方面 考虑到2026年行业景气度持续上行且有望维持较长时间，该行给予公司2026年10XPE，对应合理价格为 2.04港元/股，给予"买入"评级，而随着行业景气度的上行，公司未来仍有较大成长空间。 风险提示：数据准确度风险、肉价与奶价不及预期。 肉牛方面 历史高点山东活牛价格超36元/公斤。根据钢联数据，仅2024年行业产能去化幅度超过22%，行业产能 去化幅度巨大。海外方面，全球牛存栏量自2023年开始趋势调减，目前全球牛价持续创历史新高，预计 未来2-3年全球可供出口贸易的牛肉边际减少。目前我国活牛均价约27元/公斤，该行认为在本轮国内肉 牛产能大幅去化叠加海外价格上涨周期带动进口量减少的背景下，本轮国内活牛价格有望创历史新高。 估值和评级 目前全国生鲜乳合同价为3.03元/公斤。该 ...