上市计划与分红操作 - 公司提交港股IPO招股说明书拟上市[2] - 2025年首6个月向股东派息7760万元人民币 相当于报告期内合计溢利9224.6万元人民币的84.12%[2][8] - 分红金额超过公司截至2024年12月末11年积累的保留盈利7112.9万元人民币 形成清仓式分红[2][8] 财务业绩表现 - 2022财年至2025年首6个月营业收入持续增长 分别为11228.7万元/16344.6万元/25188.6万元/12859.2万元人民币[3] - 同期年内溢利保持增长 分别为1978万元/2715.2万元/3320.4万元/1211万元人民币[3] - 2024年度溢利为3315.6万元人民币 2025年首6个月期间溢利为1209.2万元人民币[11] 客户集中度风险 - 报告期内前五大客户营收占比除2024财年79.8%外均超91% 2022财年达96.1%[3][4] - 客户集团A占比显著 2022财年销售额9866.8万元人民币占营收87.9% 2025年首6个月仍占45.2%[3][4][5] - 客户集团A被推断为康师傅 系联交所主板上市食品饮料集团 核心业务为方便面及饮料生产分销[5] 资金状况与募资用途 - 各报告期末现金及现金等价物均能覆盖流动负债借款 2025年6月末现金3091.6万元人民币远超借款1080万元人民币[8] - IPO募资用途包括开发AI智能体 拓展东南亚市场 并购扩展客户群 新增中国办事处 补充营运资金[6] - 在资金充裕情况下仍计划通过IPO补充营运资金 合理性存疑[8] 公司业务结构 - 公司为技术驱动营销企业 在中国提供整合营销服务、营销技术服务和广告营销服务[3] - 营销技术服务主要通过在产品包装嵌入二维码实现[3] - 代表性项目包括康师傅冰红茶相关广告营销业务[5]

IPO计划与业绩增长 - 公司拟北交所IPO上市 公开发行不超过1700万股[2] - 2021-2023年营收年均复合增长率达222.02% 净利润年均复合增长率达496.26%[2][4] - 2024年1-9月实现营业收入31782.53万元 净利润5236.82万元[4] 客户集中度风险 - 报告期内前五大客户销售收入占比持续超87% 最高达98.89%[2][6] - 对湖南裕能销售收入占比在2022年达96.79% 形成单一大客户依赖[6] - 2024年1-9月对湖南裕能销售收入14078.86万元 占比44.3%[6] 产品结构单一化 - 锂电智能装备销售收入占比从2021年58.8%升至2024年1-9月99.17%[4][5] - 研磨系统和纳米砂磨机合计贡献主要收入 其中纳米砂磨机占比51.83%[5] - 精密机械部件收入占比从2021年41.2%降至2024年1-9月0.83%[4][5] 现金流与应收账款问题 - 经营性现金流三年及一期合计净流出近7000万元 仅2022年为正[3][8] - 应收账款年均复合增长率240.81% 远超营收增速[3][8] - 2024年9月末信用期外应收账款占比骤升至44.25% 金额达6137.46万元[9][10] 财务数据表现 - 2022年营收19066.64万元 较2021年2895.45万元实现大幅增长[4] - 2023年营收30025.08万元 净利润4593.4万元[4] - 应收账款余额从2021年末900.12万元增长至2024年9月末12825.05万元[8][10]

公司IPO终止 - 讯方技术拟终止北交所IPO并撤回申请文件 公司此前已完成三轮审核问询答复 并于2025年3月31日因财务报告到期补充审计事项申请中止审核 [1][5] - 北交所审核过程中重点关注公司创新性特征 单一大客户依赖风险 募投项目必要性及合理性等问题 [6] 业务概况 - 公司主营业务包括企业信息技术服务(运营商网络技术服务 企业网络技术服务)和ICT产教融合服务(高校实训室建设 人才培养等) [6] - 2021-2023年企业信息技术服务收入占比从65 88%升至75 93% ICT产教融合服务收入占比从19 74%降至12 59% [10] - 业务与华为高度相关 高校实训室解决方案硬件采购中华为占比近60% 职业认证培训大部分收入与华为授权相关 [16][17] 财务表现 - 2020-2023年上半年营业收入分别为4 58亿元 6 04亿元 8 84亿元和4 53亿元 扣非净利润分别为4270 12万元 1453 70万元 6062 73万元和2328 41万元 [14] - 毛利率从2020年27 10%持续下降至2023年上半年的16 71% 主要受企业信息技术服务毛利率下滑影响 [16][22] - 研发费用率从2020年6 64%逐年下降至2024年3 81% 低于可比公司平均水平 [7][8] 客户集中度风险 - 对华为销售收入占比从2020年72 29%持续上升至2023年上半年86 81% [16] - 新开拓客户中国移动 超聚变 浪潮软件中 超聚变为华为发起设立公司 中国移动2023年才进入前五大客户 [16] - 公司解释客户集中度提升与业务拓展方向 经营规模及发展阶段相关 与软通动力上市前变动趋势一致 [20] 募投项目 - 拟募资2 5亿元 投向区域服务网络建设升级(1 21亿元) 研发中心建设(5218 61万元)及补充流动资金 [23][24] - 区域服务网络项目拟新增34个网点 1710名人员 被问询与区域销售收入下降的匹配性 [24][25] - 研发中心项目研发费用3725 02万元 含人员薪资1625 02万元和研发课题费用2100万元 [24][25] 监管关注重点 - 创新性特征被多次问询 要求量化说明技术优势及持续创新能力 [6][9][12] - 单一大客户依赖问题被连续三轮问询 涉及业务独立性及持续经营能力 [17][18][19] - 募投项目必要性及合理性被重点关注 包括区域布局与业务匹配度 研发投入合理性等 [25][26]