交易概述 - 白云山附属企业广药二期基金以每股5.18元价格收购AHAPL所持南京医药1.45亿股非限售股份（占南京医药总股本11.04%），总交易价款7.49亿元 [1] - 交易目的为加强白云山与南京医药业务合作，优化华东区域产业布局 [1] - 交易完成后白云山将取代AHAPL成为南京医药第二大股东，原第二大股东AHAPL持股比例11.04%被全额转让 [1] 南京医药企业背景 - 南京医药为南京市属医药流通企业，1996年A股上市，是区域性医药流通行业知名企业 [1] - 市场网络覆盖江苏、安徽、湖北、福建等省份及西南区域昆明市 [1] - 交易前控股股东南京新工投资集团持股5.78亿股（占比44.17%） [1] 南京医药财务数据 - 截至2025年6月30日资产规模332.06亿元，净资产68.6亿元 [2] - 2024年全年营业收入536.96亿元，净利润5.71亿元 [2] - 2025年上半年营业收入279.67亿元，净利润2.91亿元 [2] 白云山战略合作 - 除股份转让合同外，白云山、广药二期基金与南京医药同步签署《战略投资协议》 [2] 白云山业绩表现 - 2024年营业收入749.93亿元（同比下降0.69%），归母净利润28.35亿元（同比下降30.09%），净利润创近7年新低 [2] - 业绩下降主因包括需求疲软、行业变革、政策变化、市场竞争加剧以及对一心堂长期股权投资计提3.86亿元资产减值准备 [2] - 2025年上半年营业收入418.35亿元（同比增长1.93%），归母净利润25.16亿元（同比下降1.31%） [3] 分行业业绩 - 2024年大商业板块营业收入545.50亿元（同比增长3.39%），但毛利率下降0.56个百分点至6.43% [2] 分地区业绩 - 2024年华南地区营业收入555.85亿元（同比下降0.5%），毛利率下降1.42个百分点至14.08% [3] - 其他地区毛利率均出现不同程度下降 [3]