医药生物行业短期催化因素 - 基孔肯雅热疫情事件短期催化行业估值修复，叠加创新属性带来机会 [1] - 诊断板块前期新冠基数已消化，新疫情可能带来需求增长 [1] 药店板块转型与业绩改善 - 医保改革冲击下药店板块探索新业态转型，引入非药品类改善盈利能力 [1] - 若2025H2业绩逐季改善，可能触发估值修复 [1] 中长期行业主线 - "创新+AI医疗+复苏"为中长期主线，医保局明确支持差异化创新 [1] - WAIC大会催化AI医疗主题机会 [1] - 医疗设备招采复苏及全球生物科技融资回暖将带动CXO及生命科学上游需求恢复 [1] 创新药ETF及指数信息 - 创新药ETF国泰（517110）跟踪SHS创新药指数（931409），覆盖沪港深三地创新药企业 [1] - 指数成分股聚焦医药生物行业内高成长性和技术领先性的创新药公司，风格偏成长型股票 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C（014118）和A（014117） [1]

行业短期关注点 - 疫苗板块负面情绪逐步消化 叠加创新属性或迎估值修复 [1] - 药店板块在医保改革冲击下探索新业态转型 引入非药品类提升盈利能力 若2025H2业绩改善或催化估值修复 [1] - 诊断板块因疫情基数消化及新需求显现具备潜力 [1] 中长期行业主线 - 创新药械受医保政策明确支持 [1] - WAIC大会催化AI医疗主题机会 [1] - 复苏条线关注医疗设备招采回暖 CXO及生命科学上游需求恢复 [1] 行业整体状况 - 医药子板块轮动加快 [1] - 估值处于历史低位的资产有望迎来修复机会 [1] 创新药指数产品 - 创新药ETF国泰（517110）跟踪SHS创新药指数（931409） 从沪、深、港三地市场选取涉及新药研发、生产及销售等业务的上市公司证券 [1] - 指数成分股聚焦成长性突出的生物医药企业 突出高科技属性与研发密集型特征 [1] - 无账户投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117）和C类份额（014118） [1]