分红策略调整 - 公司半年度分配是政策推动、经营信心和投资者回报策略优化的综合体现 [1] - 新"国九条"政策明确提出加大对分红优质公司的激励力度 要求增强分红稳定性及持续性 [1] - 公司积极响应政策指引 主动调整分红策略 [1] 投资者回报实践 - 公司连续五年现金分红比例占归母净利润约50% [1] - 2019年整体上市以来累计分红金额达195亿元 [1] - 本次拟实施2025年半年度分红 提高股东回报频次 [1] 未来发展规划 - 公司将持续推动高质量发展和提升投资价值 [1] - 保持稳健的分红策略和频次以增强投资者回报 [1] - 强化长期价值共享理念 使股东更及时分享企业成长红利 [1]

春秋航空财务表现 - 2024年公司实现营业收入200亿元 同比增长11.50% 归母净利润22.73亿元 同比增长0.69% [1] - 2025年一季度营业收入53.17亿元 同比增长2.88% 归母净利润6.77亿元 同比下降16.39% [1] - 2024年现金分红总额7.98亿元 实施回购金额6686万元 合计占归母净利润比例38.03% [2] 运营数据 - 2024年整体ASK同比增长16.1% RPK同比增长18.8% 客座率同比提升2.1个百分点 [1] - 2025Q1国际业务ASK同比大增66.1% RPK同比增长61.6% 国内业务ASK/PRK分别下降3.3%/2.9% [1] - 单机利润从2023年1905万修复至2024年1818.4万 接近疫情前2000万水平 [2] 盈利预测与估值 - 西南证券预测2025/26/27年归母净利润分别为27.1亿/33亿/40.4亿元 EPS为2.77/3.38/4.13元 [3] - 给予2025年24倍PE估值 目标价下调至66.48元 维持"买入"评级 [3] - 最近90天内12家机构给出评级 其中11家买入 1家增持 机构目标均价67.53元 [5] 公司战略 - 承诺2024-2026年每年现金分红不少于可供分配利润的30% [2] - 低成本运营模式效率持续提升 有望推动单机利润突破2019年水平 [2]