多位高管系华为前员工 思格新能源的核心团队具有深厚的华为背景。创始人许映童在华为任职近23年，曾担任华为智能光伏业 务总裁，带领华为光伏逆变器业务做到全球出货量第一。此外，总裁张先淼在华为工作超过11年，曾担 任华为商用光伏业务负责人。软件部负责人刘秦维、全球品牌总监杨顺霞等核心高管均出自华为体系。 这种强大的"华为基因"使得思格新能源在创立初期就获得了资本青睐。在成立后的19个月内，恩格新能 源完成6轮融资，估值从2.2亿元飙升至43亿元，投资方包括高瓴创投、华登国际、钟鼎资本等知名机 构。 不过这种光环同样存在着争议。根据《招股书》的披露，自恩格新能源成立至2023年10月，许映童在思 格新能源的全部股权通过其岳母、配偶杨婷来代持，公司总裁张先森，也有类似安排。监管也对此发出 过质疑，要求其披露完整代持链条，核查是否违反华为竞业禁止协议。 单一产品依赖 均价连续下降 思格新能源的营收结构存在显著的单一产品依赖风险，其核心产品为SigenStor 五合一光储充一体机 —— 该设备集成了光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器、储能电池及能源管理系统五大功能模 块。据招股书披露，2023 年、2024 年前三季度 ...