财务表现 - 上半年净利润同比下降4%至56亿元人民币 其中第二季度利润同比下滑11% [1] - 派发中期股息0.358元 派息比率55% 与去年全年比率持平 [1] 业务前景 - 重型卡车市场呈现复苏态势 主要受替代需求推动 [1] - 数据中心用发动机业务实现爆发性增长 [1] - 凯傲集团重组成本已计提75%至82% 盈利进入恢复阶段 [1] 投资评级 - 招银国际维持"买入"评级 H股目标价由18港元上调至19.5港元 A股目标价由18.7元人民币上调至19.9元人民币 [1] - 下调2025至2027年盈利预测1%至4% 但仍持续看好公司成长前景 [1]