资金流向 - 养殖ETF（159865）盘中净流入1.02亿份 [1] 行业盈利状况 - 生猪养殖产业链处于盈利水平 [1] - 行业养殖成本持续优化 [1] - 各公司资产负债表持续修复 [1] 供需格局与行业前景 - 母猪存栏调减后逐步趋于稳定 [1] - 养殖效率提升和成本管控强化 [1] - 消费端刚性需求支撑行业 [1] - 供需格局改善后盈利周期有望延长且波动趋缓 [1] - 行业进入效率驱动盈利的良性发展轨道 [1] 投资配置建议 - 养殖板块进入配置区间 [2] - 可关注养殖ETF（159865）边际变化 [2] - 无股票账户投资者可关注联接基金（012724/012725） [2]

资金流向 - 养殖ETF（159865）实时盘中净流入600万份 连续3日净流入超2亿元 资金抢筹养殖资产 [1] 生猪市场动态 - 7月生猪自繁自养利润环比改善 猪价自24年1月17日低点震荡回升 8月中旬达年内高点21 06元/kg 此后震荡回落 [1] - 25年7月16日猪价为14 96元/kg 较24年年末下跌8% [1] - 7月18日自繁自养利润为90 89元/头 外购仔猪养殖利润为-18 66元/头 [1] - 5月末能繁母猪存栏量4042万头 环比增长0 1% [1] 行业展望 - 25年猪价走势预计全年均价相对平稳运行 差异在于优秀猪企完全成本持续优化 可能带来养殖利润超预期 [1] - 25年猪企产能变化节奏 行业二育情况 出栏体重等方面或受相关影响而带来超预期变化 需重点关注 [1] 投资建议 - 养殖板块或已逐步进入配置区间 可关注养殖ETF（159865）边际变化 [2] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）和国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725） [2]