国内经济复苏逻辑 - 核心观点聚焦于PPI和M2-M1两个关键指标 PPI转正意味着成分股收入与利润将显著改善 足以支撑指数未来上涨可能[3] - 过去一年M2与M1差距持续收窄 反映市场流动性从沉淀转向活跃 为权益资产提供分母支撑[3] - 宏观投资看两张图 CPI-PPI定盈利 M2-M1定流动性 当前两者均指向机遇[3] A股市场趋势 - 预计中国或用三年时间将战略优势转化为战略胜势 市场超额收益集中在与战略优势绑定的赛道[3] - 超额收益赛道包括循环经济 AI算力自主 关键材料掌控等[3] - 未来三年A股高度取决于这些载体产业兑现速度 坚定把握与国家战略同频的赛道是核心逻辑[4] 货币金融与要素改革 - 建议以中国庞大贸易规模与供应链优势为基础 在香港市场推动核心资产代币化 为持有人民币的全球主体提供资产沉淀市场[3] - 预判未来5年人民币有望抢占全球金融交易20%的份额 重塑全球货币格局 为A股带来增量资金[3] 下一轮信用周期 - 核心要素是数据 将数据收入转化为信用共识 通过数据资本化重构政府企业家庭资产负债表[4] - 这是解决当前财政与信用问题的唯一方向 将催生数字经济领域长期机遇[4]