决定性因素只有两点 ① 全球投资者对美债、美元和美联储独立性的信任下滑 在以往，美债和美元被视为最安全的资产。但近年来，美国财政赤字持续扩大，政治博弈加剧，让美联储的独立性遭遇质疑。 "当市场对美元和美债失去绝对信任时，大家自然会寻找新的安全锚。"金元宝分析，"黄金，就是这种'不依赖任何国家信用'的终极资产。" ② 地缘政治冲突的加剧 带着这个问题，我们采访了成都盛昌典当掌柜金元宝。他从事黄金投资多年，是西南财经大学金融学硕士。在他看来，这一次黄金的上涨，和传统逻辑中 的"降息"关系并不大，真正的幕后推手只有两个。 历史逻辑 vs 当下现实 "历史上黄金的涨幅，的确和降息密切相关。"成都盛昌典当掌柜金元宝告诉我们，"但这次不一样。过去两年黄金累计上涨70%，已经远远超出了美联储降 息所能带来的涨幅。" 他指出：这意味着，驱动金价的不是传统的利率逻辑，而是全球金融格局的划时代的演变。 "在动荡的国际环境里，黄金的货币和避险功能被重新放大。"他强调。 买盘坚决，卖盘稀少——黄金单边上涨的秘密 更重要的是，买卖两端出现了明显的不对称。 与此同时，卖出的人却越来越少。无论是央行、机构还是个人，出于对美元和地缘局势的不 ...