外汇储备规模与近期变动 - 截至2025年10月末，中国外汇储备规模为33433亿美元，较9月末增长近47亿美元，升幅为0.14% [1] - 10月末外储规模已连续3个月升至3.3万亿美元之上，创2015年11月以来的最高值，较上年末大幅增加1409.9亿美元 [1][7] 近期外储增长驱动因素 - 10月外储增长主要受汇率折算和全球金融资产价格变化等因素综合作用 [4] - 尽管10月美元指数震荡上行，累计上涨2.1%至99.8，但全球金融资产价格总体上涨带来了正估值效应 [1][4] - 全球主要股指普遍上涨，特别是日经指数大幅上涨16.6%，美债收益率走低、价格上扬，带动外储投资的金融资产估值增加 [4][6] - 美联储10月降息25个基点，推动以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.8%，美国标普500指数上涨2.3%，欧洲斯托克指数上涨2.6%，形成股债双强格局，对外储形成支撑 [5][6] 人民币汇率表现 - 10月人民币在主要非美货币中表现相对强势，中间价和在岸即期汇率累计分别升值175个、51个基点 [4] - 期间在岸即期汇率一度升破7.10，为2024年11月5日以来的首次 [4] 未来展望与根本支撑 - 考虑到当前外储规模已处于3.3万亿美元以上的偏高水平，且当月央行增持黄金规模有限，不排除10月央行实施一定规模外汇净卖出的可能，以将外储规模控制在适度水平区间 [7] - 未来外储规模有望保持基本稳定，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率合理均衡提供重要支撑，成为抵御外部冲击的压舱石 [7] - “十五五”规划建议强调“扩大高水平对外开放”，推动贸易创新发展与拓展双向投资，为国际收支基本平衡奠定基础 [1][7] - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的趋势没有变，是外汇储备规模保持基本稳定的根本支撑 [1][7]