贸易战规模与影响 - 美国对东南亚国家实施高额关税：越南46%、柬埔寨49%、泰国36%、印尼32%、马来西亚24% [2] - 关税政策引发东南亚货币大幅贬值，资本市场剧烈震荡 [4] - 2024年美国与东盟贸易总额4768亿美元，其中东盟对美出口3523亿美元，贸易顺差2277亿美元 [4] 地缘战略意图 - 美国关税政策核心目标是推动全球供应链与中国"脱钩"，通过提高东南亚产品成本削弱其与中国产业链联系 [5] - 政策将贸易"武器化"，利用经济手段迫使其他国家屈从于美国战略节奏 [6] - 通过推迟90天执行关税制造不确定性，最大化美国谈判筹码 [7] 东南亚各国关税调整 - 越南最终关税从46%降至20%，但转口货物加征40%，影响电子产品、纺织服装等行业 [8] - 柬埔寨关税从49%降至36%，主要影响纺织品、服装、鞋类 [8] - 泰国维持36%关税，影响汽车及零部件、电子产品、太阳能电池板 [8] - 印尼关税从32%降至19%，换取对美国商品零关税，影响纺织品、鞋类、棕榈油等行业 [8] 东盟应对困境 - 东盟发表联合声明表达"深切担忧"，但缺乏实际反制能力 [10] - 越南率先与美国达成双边协议，设定20%关税基准，瓦解东盟集体行动可能性 [13] - 东盟成员国转为各自为战，印尼工商界认为越南协议对其纺织、鞋类产业构成竞争威胁 [14] 行业影响聚焦 - 电子产品成为多国受关税冲击重点行业，涉及越南、泰国、马来西亚等国 [8] - 纺织服装产业链遭受全面打击，越南、柬埔寨、印尼等国相关行业面临高额关税 [8] - 太阳能电池板产业受波及，越南、泰国、马来西亚相关产品被列入加税清单 [8]

全球供应链 - 世界动荡变化加快 中国供应链专业能力需求比以往更强烈 [1] - 全球供应链脱钩不现实 中国是重要一环并提供技术产品 [1] 中国市场 - 中国市场对英伟达具有独特性 [1]